? 近期一系列關(guān)于交通部門加大投資的消息，激起了A股水泥板塊的波瀾。
? 繼11月5日水泥板塊幾近全線漲停后，11月10日水泥股再現(xiàn)全線暴漲，海螺水泥(600585,股吧)(600585.SH)、太行水泥(600553,股吧)(600553.SH)、江西水泥(000789,股吧)(000789.SZ)、華新水泥(600801,股吧)(600801.SH)等多只水泥股均以漲停價(jià)報(bào)收。
? 數(shù)據(jù)表明，近期水泥股飄紅，游資功不可沒。以太行水泥(600553,股吧)為例，上證所披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月7日該股以漲停價(jià)報(bào)收，全天的成交額約為6124萬元，買賣前五位均為券商營業(yè)部，其中財(cái)通證券溫嶺東輝北路營業(yè)部買入484.64萬元，居于買入首位。
? 水泥股的強(qiáng)勢表現(xiàn)讓QFII摩根大通驚喜。記者匯總早前上市公司三季報(bào)重點(diǎn)持股名單發(fā)現(xiàn)，摩根大通當(dāng)季度大舉買入海螺水泥(600585,股吧)1876萬股。截至9月30日，摩根大通還持有祁連山(600720,股吧)(600720.SH)1271萬股、江西水泥(000789,股吧)1264萬股、華新水泥(600801,股吧)(600801.SH)426萬股，成為持有水泥股只數(shù)最多的QFII。
? 銀河證券建材分析師洪亮認(rèn)為，國務(wù)院批復(fù)的鐵路投資額已經(jīng)達(dá)到2萬億元，偏保守估計(jì)，預(yù)期將產(chǎn)生較大規(guī)模的水泥需求，這部分增量投資將確定性緩解水泥行業(yè)需求增速下降的趨勢。
摩根大通加碼買入
今年以來，摩根大通一直扮演著二級(jí)市場唱多者的角色。
半年報(bào)顯示，上半年摩根大通增持A股51830萬元，買入中金黃金(600489,股吧)(600489.SH)、天山股份(000877,股吧)(000877.SZ)、隧道股份(600820,股吧)(600820.SH)等3只股票。從其買入的數(shù)額看，中金黃金(600489,股吧)增持最多，達(dá)到31700萬元，還分別增持天山股份(000877,股吧)、隧道股份(600820,股吧)約10361萬元、9769萬元。
隨后A股的一路下跌擊碎了摩根大通的“黃金夢”，而二級(jí)市場內(nèi)外來自摩根大通的唱多言論卻不絕于耳。4月，摩根大通中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄就表示，到了增持中國公司、重倉中國股票的時(shí)候了。8月中旬，龔方雄又稱中國政府將出臺(tái)數(shù)千億元的經(jīng)濟(jì)拯救方案。之后他又公開表示A股股價(jià)已到底部，為應(yīng)對(duì)非理性恐慌，政府不妨從外匯儲(chǔ)備中撥出1000億美元成立平準(zhǔn)基金，專門承接“小非”的拋盤。
三季度，摩根大通迅速將目光轉(zhuǎn)向水泥股。匯總?cè)緢?bào)統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月30日，摩根大通當(dāng)季買入1876萬股海螺水泥，占該股流通股比例為3.57%，居于其10大流通股股東的第3位，一舉超過了二季度建倉的另外4家QFII；摩根大通季度內(nèi)繼續(xù)持有祁連山(600720,股吧)、江西水泥，僅小幅減持華新水泥18萬股。
? 對(duì)此，洪亮分析，摩根大通顯然有意識(shí)地重點(diǎn)配置了水泥板塊的4家上市公司。從長線投資的角度考慮，這一方面是基于對(duì)水泥周期性行業(yè)目前投資價(jià)值的認(rèn)同，另一方面也表明對(duì)海螺水泥以龍頭股地位整合水泥上市公司的信心。換言之，即使海螺水泥的同業(yè)收購不成功，摩根大通也可利用收購利好兌現(xiàn)籌碼獲利。
理柏中國區(qū)前主管周良表示，與內(nèi)地公募基金相對(duì)短視、投資手法單一不同，QFII作為經(jīng)驗(yàn)豐富的國際投資者，基于不同的判斷視角常常會(huì)得出不同的結(jié)論。
海螺繼續(xù)抄底同業(yè)
作為水泥板塊的龍頭股，海螺水泥第三季度加快了抄底同業(yè)上市公司的步伐。
半年報(bào)顯示，海螺水泥在6月30日持有巢東股份(600318,股吧)(600318.SH)、江西水泥、福建水泥(600802,股吧)(600802.SH)、同力水泥(000885.SZ)共約4238.44萬股，持有冀東水泥(000401,股吧)(000401.SZ)3582萬股。8月8日，海螺水泥舉牌冀東水泥(000401,股吧)，收購的股份已達(dá)6123.5萬股，占其總股本比例5.05%。
海螺水泥三季報(bào)表明，可供出售的金融資產(chǎn)增加了261％，這些急劇增加的金融資產(chǎn)是海螺水泥從二級(jí)市場買入的同
行上市公司股票。截至9月30日，海螺水泥共持有巢東股份(600318,股吧)、冀東水泥、祁連山、福建水泥(600802,股吧)、華新水泥、江西水泥、同力水泥等7家水泥股19687.61萬股，總市值高達(dá)約11.8億元。除已舉牌冀東水泥外，占祁連山總股本的比例也達(dá)4.96%，迫近舉牌線。
值得注意的是，摩根大通所持有的另3家水泥股皆在海螺水泥的收購名單之列。對(duì)此，洪亮表示，海螺水泥手中流動(dòng)性充裕，目前是出手并購的最佳時(shí)機(jī)，因?yàn)樗喟鍓K的PE回到了合理區(qū)間，此時(shí)吸籌成本低廉。
水泥業(yè)一位資深人士分析，海螺水泥此舉意義要深遠(yuǎn)得多，該公司長期以來一直采用在擬收購企業(yè)所在地新建生產(chǎn)線，然后就地取材投資建廠，占領(lǐng)多數(shù)市場份額后吞并中小水泥企業(yè)的并購思路，而2007年在水泥行業(yè)跑馬圈地中敗給國資委下的中國建筑材料集團(tuán)公司和中國中材集團(tuán)公司后，此次很有可能借二級(jí)市場深跌的契機(jī)，嘗試金融并購的思路。
但益民基金公司投資總監(jiān)宋瑞來表示，通常機(jī)構(gòu)參與這類概念難度較大，這種逆經(jīng)濟(jì)周期收購由于信息披露的要求，機(jī)構(gòu)很難先于投資者掌握消息提前布局。
“摩根大通的增持與海螺水泥的布局時(shí)間基本吻合。”北京某私募人士認(rèn)為，摩根大通很可能看到了二季度開始的海螺水泥加碼買入水泥股的趨勢，才在二級(jí)市場買入海螺水泥，希望借此獲利。
相關(guān)人士分析，摩根大通還可能看到了水泥板塊基本面“觸底反彈”的可能性。擴(kuò)大內(nèi)需保經(jīng)濟(jì)增長、加大鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施投資的預(yù)期已明朗，而基礎(chǔ)建設(shè)的全面提速和四川地震災(zāi)區(qū)的重建，將給水泥板塊帶來的發(fā)展契機(jī)。