??? 8月13日，將海螺水泥（00914.HK）評(píng)級(jí)由“跑輸大市”升至“中性”，認(rèn)為收緊產(chǎn)能控制有助于提升盈利能力，現(xiàn)水平估值合理；目標(biāo)價(jià)由41港元調(diào)高至60.1港元，即2010年預(yù)測(cè)市盈率21倍。

??? 報(bào)告指出，海螺第二季度表現(xiàn)落后，主因市場(chǎng)憂(yōu)慮產(chǎn)能過(guò)剩。美林相信，發(fā)改委短期會(huì)停批部分地區(qū)新建項(xiàng)目，逐步改善海螺盈利能力。同時(shí)，預(yù)期海螺會(huì)縮小擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模，2010-11年銷(xiāo)量預(yù)測(cè)相應(yīng)下調(diào)1%-5%，但每單位毛利料升3-4元人民幣，盈利預(yù)測(cè)上調(diào)5%。

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