高溫少水時(shí)節(jié)施工進(jìn)度明顯加快，水泥需求將出現(xiàn)季節(jié)性恢復(fù)；臨近年底建筑工程企業(yè)為保證全年施工計(jì)劃將利用天氣改善條件加快工程進(jìn)度；災(zāi)后重建工程也將貢獻(xiàn)一部分水泥需求。
上周全國(guó)水泥價(jià)格略有上升：高標(biāo)號(hào)水泥均價(jià)356.7元/噸，較前一周提高0.4元/噸。南方雨季結(jié)束即將進(jìn)入需求旺季，區(qū)域水泥價(jià)格存在上調(diào)可能。江蘇南京水泥價(jià)格上調(diào)10元/噸；江蘇南部、浙江北部熟料價(jià)格上調(diào)10元/噸；預(yù)計(jì)浙北、蘇南水泥價(jià)格未來(lái)將聯(lián)動(dòng)上調(diào)10元/噸。
2009年1-7月我國(guó)水泥產(chǎn)量8.78億噸，同比增長(zhǎng)15.9%，其中，7月產(chǎn)量1.45億噸，同比增長(zhǎng)21.6%。分區(qū)域來(lái)看，西南、西北、東北和中南地區(qū)仍然保持高增長(zhǎng)，產(chǎn)量增速分別為30.18%、17.96%、29.03%、19.06%；華北、東南、華東地區(qū)產(chǎn)量增速明顯提高，分別為13.15%、15.80%、7.82%。
2009年7月我國(guó)水泥產(chǎn)品均價(jià)321.31元，同比下降1.76%，較6月均價(jià)略微上漲0.46元/噸。分區(qū)域來(lái)看，截至目前西北、華北和東北地區(qū)水泥價(jià)格（累計(jì)均價(jià)）分別同比提高17.38%、9.55%、7.99%；西南、華東、中南、東南地區(qū)水泥價(jià)格（累計(jì)均價(jià)）同比下降，分別為-3.01%、-6.64%、-8.07%、-12.32%。
水泥行業(yè)單位價(jià)格、成本、噸毛利變動(dòng)圖譜顯示，2009年1季全行業(yè)盈利能力逐月下降，2季行業(yè)盈利能力明顯回升，7月保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)8月行業(yè)盈利能力環(huán)比持續(xù)提高。
6月房地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)驗(yàn)證了我們前期的“銷售——購(gòu)置土地——新開工”的邏輯主線。建議投資者除關(guān)注發(fā)改委出臺(tái)水泥行業(yè)投資限制政策所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)外，目前時(shí)點(diǎn)市場(chǎng)將重點(diǎn)關(guān)注未來(lái)數(shù)月里新開工數(shù)據(jù)和水泥價(jià)格，我們認(rèn)為政府和開發(fā)商的博弈結(jié)果將體現(xiàn)在新開工的持續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)上，新增需求明確，企業(yè)通過提升價(jià)格獲取利潤(rùn)最大化的動(dòng)機(jī)重現(xiàn)，行業(yè)盈利能力將穩(wěn)定增長(zhǎng)。