??? 最近，東部水泥市場頻頻提價。8月18日蘇南、浙北同時上調熟料價格10-15元/噸；8月25日上海低標水泥上調10元/噸，高標水泥也上調10-20元/噸；9月1日江西水泥上漲10元/噸；9月初湖北水泥上調10元/噸；9月2日海螺在南京上調水泥20元/噸；9月2日天津上調15-20元/噸；8-9月吉林上調30元/噸；9月5日廣東水泥上調20元/噸，熟料上調10元/噸（7月底8月初第一次調價）；9月9日江蘇省蘇南地區再次上調30元/噸（其他企業），海螺上調20元/噸。
除了東北的吉林市場、華北的天津市場和華中的湖北市場以外，其他價格上調區域均在海螺的主要銷售區域內（華東、廣東），海螺是這一輪價格上調的最大受益者；根據我們在長三角調研中了解到，本輪價格上調主要基于以下原因：一是步入9月的施工旺季，水泥需求量較前期有所增加，粉磨站的產能發揮率也在上升；二是長三角市場上半年普遍處在虧損狀態，經過8月份10-15元的價格上調，大部分企業達到盈虧平衡，各企業都希望通過旺季提價，保證全年實現盈利；三是部分有價格影響力的重點企業提價的主動性較強（尤其是海螺水泥率先提價），在各大企業的聯合提價之下，成功概率很高。
本輪提價以海螺所在區域為主（浙江、江蘇、江西、廣東、湖南），我們預計海螺下半年銷售策略將發生改變，以漲價代替跑量，提升公司整體盈利。如果4季度均價比3季度能高出30元/噸（未來提價能超預期），則折合成噸凈利大約增加19元/噸（30/1.17*75%），4季度EPS約為1元，對應09年全年EPS約為2.3元。
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