瑞士信貸將安徽海螺水泥股份<00914.HK>評級從“強于大盤”下調至“中性”,預期股價在近期上揚后上漲空間有限。
該行將該股目標價從54港元上調至60港元,這是基于2010年企業價值/產能87美元/噸,2010年企業價值/EBITDA 9倍,為歷史趨勢為平均水平,相當于2010年市盈率17倍。
瑞信表示,在該股股價47港元時更看好該股,在該水平內含水泥價格為09年上半年水平。瑞信將安徽海螺水泥09-11財年每股盈利預期分別下調17%、10%和8%,這是基于水泥價格預期人民幣211元/噸、218元/噸和218元/噸。
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