東方證券? 房地產(chǎn)拉動水泥需求
除水泥價格上漲外，房地產(chǎn)新開工面積快速上升和水泥產(chǎn)能限制政策的嚴(yán)格執(zhí)行將是水泥股股價上漲的主要動力。東部水泥企業(yè)生產(chǎn)的水泥用于房地產(chǎn)的比重較大，所以2010 年供需狀況向好。根據(jù)房地產(chǎn)帶動下游水泥需求的邏輯，重點推薦海螺水泥(43.81,0.00,0.00%)、冀東水泥(14.24,0.00,0.00%)、塔牌集團(tuán)(14.46,0.00,0.00%)、華新水泥(19.94,0.00,0.00%)和亞泰集團(tuán)(8.16,0.00,0.00%)。
聯(lián)合證券? 航空業(yè)面臨三大壓力
四季度航空業(yè)面臨三方面壓力：一是四季度為航空業(yè)傳統(tǒng)淡季；二是從10 月份開始，隨著翹尾因素的消失，國內(nèi)航線旅客吞吐量同比增速將下降；三是原油價格上漲，增加了航油成本。因此，短期內(nèi)航空股缺乏股價大幅上漲的催化劑，未來轉(zhuǎn)機在于國際航線的全面復(fù)蘇，以及人民幣升值。
申銀萬國? 路橋業(yè)景氣繼續(xù)提升
路橋行業(yè)景氣度繼續(xù)反彈趨勢。四季度全國公路貨運將繼續(xù)恢復(fù)性地增長，客運也將逐步進(jìn)入旺季。維持行業(yè)中性評級。2009年行業(yè)平均PE為16倍，相對市場的估值折價遠(yuǎn)低于2006年以來的平均水平，仍有一定上升和修復(fù)空間。重點推薦楚天高速，建議關(guān)注寧滬高速(6.27,0.00,0.00%)、福建高速(6.00,0.00,0.00%)和成渝高速。
國泰君安? 葡萄酒業(yè)回暖超預(yù)期
今年前九個月，葡萄酒產(chǎn)銷量回升明顯，白酒產(chǎn)銷量繼續(xù)保持增長態(tài)勢。從9月份的產(chǎn)銷量看，葡萄酒產(chǎn)銷量增速的回升速度和趨勢都好于預(yù)期；白酒受酒后駕車治理行動的影響有限，產(chǎn)銷量保持增長。調(diào)高葡萄酒行業(yè)的評級到增持，維持對貴州茅臺(160.01,0.00,0.00%)、五糧液(23.06,0.00,0.00%)、張裕A(66.52,0.00,0.00%)和青島啤酒(32.13,0.00,0.00%)的增持評級。
東北證券(40.39,0.00,0.00%)? 銀行股倉位可加大
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確立、可能的經(jīng)濟(jì)增速迅速見底回升、利率政策改革漸行漸近等因素支持銀行投資環(huán)境轉(zhuǎn)好。長期資金可以逐步增加銀行股的倉位和配置比例?？春觅Y本節(jié)約型銀行，如北京銀行(18.49,0.00,0.00%)、交通銀行(8.75,0.00,0.00%)，工行、建行也屬此類。還看好具有比其他同業(yè)更強的提高ROE 能力的銀行，如招商和興業(yè)。
中信證券(27.57,0.00,0.00%)? 鋼鐵價格有望回升
通過調(diào)整，消化了上漲過快、產(chǎn)量增大、需求減弱等不利因素，鋼價在四季度左右將恢復(fù)上升趨勢，可能回升10%左右。隨著價格反彈，鋼鐵行業(yè)盈利有望繼續(xù)超預(yù)期。推薦具有產(chǎn)品優(yōu)勢、控制資源能力強、有重組預(yù)期的鞍鋼股份(12.63,0.00,0.00%)、太鋼不銹(7.62,0.00,0.00%)、武鋼股份(7.42,0.00,0.00%)、凌鋼股份(10.13,0.00,0.00%)、萊鋼股份(11.95,0.00,0.00%)和新興鑄管(11.53,0.00,0.00%)。
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