二季度重倉，三季度減持，眾基金對水泥板塊的態度判若兩人。

在上周末的強勢上漲后，水泥板塊更是讓習慣跟風的投資者摸不到頭腦：是入貨，還是跑？

對此，業內人士分析，減持是出于基金對于后市的判斷，水泥當前的“熱”，很大一部分原因是由于市場對短期題材概念的炒作。

基金三季度的減持

上周五，看似波瀾不驚的A股市場，在開盤后直接漲停的太行水泥（600553）的帶動下，兩市該板塊中的福建水泥、冀東水泥、華新水泥等也分別漲停。此外，還有多只該板塊中股票也均出現不同程度的上漲。

頗有意味的是，記者在查詢后發現，各家基金在選擇水泥板塊中產生了較大的分歧，有的“出逃”有的“新進”。

以太行水泥（600553）為例，今年二季度末，持有該股票的基金達到9家，而到了三季度末基金持股減少兩家，但變化的是新增加了3家基金持股，而原有的基金減少5家。

無獨有偶，水泥行業中流通股最多的冀東水泥（000401），在二季度時共計有多達70只基金駐守，而到了三季度僅僅剩下9只基金，其中還有6只基金是新面孔。

另外最值得注意的是，在近期發布完的整體基金三季度報告中顯示，水泥板塊也是其中被減持的主要板塊之一。

減持來自對后市的判斷

是基金對于后市的判斷產生了重大分歧，還是另有的其他的意圖，昨日記者咨詢了多位業內人士。

銀河證券沈陽營業部基金部經理陳金巖判斷，基金出現對于水泥板塊的分歧，主要原因在于是目前已經接近年底，有的基金公司在調倉中將主動性的攻擊品種轉化到防御的品種中，水泥板塊是周期性行業，本身與經濟周期密切相關。前期不少基金的倉位過重，有的高達80%左右，那么主動性減倉的首選自然是不好判斷的品種。

光大證券注冊分析師白曉亮也指出，水泥行業在明年有可能會出現整體產能過剩的情況，基金公司對于這方面的擔憂也造成了在三季度對于該行業的減持。

信達證券股份有限公司研究開發中心副總經理劉景德表示，目前水泥板塊的股票市盈率不錯，同時前期漲幅不大，也不排除基金在減持后等待股價下跌后，再次補倉的可能性。

估值仍舊偏低 題材炒作在繼續

可想而知，本次沒有出逃的基金公司在上周水泥板塊連續幾天的上漲中必定獲利頗豐，那么普通投資者在操作中又有哪些值得注意的事項？

“上周末的水泥板塊突然發力，主要是太行水泥在一則整合的消息促使下，帶動的板塊上漲，短期內有可能成為市場中熱點板塊。”劉景德表示。

光大證券注冊分析師白曉亮表示，從整體業績上看，盡管經歷了上周末的暴漲，但水泥行業仍舊處于估值偏低的水平，投資者可以適當持有，一旦近期受到市場爆炒而導致漲幅過大，建議投資者減持。此外，中長期分析，每年的一季度一般是水泥行業的淡季，進入二季度會有一定的行情出現。