瑞信將海螺<00914.HK>評(píng)級(jí)，由“中性”升至“跑贏大市”，目標(biāo)價(jià)維持60元不變，但股價(jià)經(jīng)近期跑輸大市后，風(fēng)險(xiǎn)-回報(bào)組合改善。近期股價(jià)反映每噸水泥價(jià)格為70美元，相比現(xiàn)時(shí)水泥價(jià)每噸EBITDA 9.6美元。
瑞信相信，2010年供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在已充分理解。另一方面，相信市場(chǎng)將尋找行業(yè)執(zhí)行關(guān)閉產(chǎn)能的可信跡象，改善行業(yè)趨勢(shì)。2011-2012年，更加注重對(duì)碳排放加快進(jìn)展。
該行相信，海螺未來兩至三季估值吸引，展望弱季時(shí)的入市點(diǎn)。