摩根大通最近與內(nèi)地水泥生產(chǎn)商會議，維持長遠(yuǎn)正面看法，但就對今年轉(zhuǎn)向?qū)徤鳎蛳嘈胖醒胫铝ν苿铀嘞M及限制產(chǎn)能增長，對2011年供應(yīng)及價格更有影響力，并非今年。該行估計，今年水泥新增供應(yīng)2億噸進(jìn)入市場，約等於09年產(chǎn)能12%，盡避預(yù)測需求增長11%有能力吸收大部份新增供應(yīng)，但價格壓力要至2011年才有機會紓緩，預(yù)計今年整體水泥價僅季節(jié)性上升，不會有意外驚喜。

該行調(diào)高海螺(00914.HK)09/10年約21%，因銷售假設(shè)上調(diào)；惟目標(biāo)價由70元調(diào)低至58元，反映最新水泥售價，評級由“增持”降至“中性”。

計入近期收購華北水泥業(yè)務(wù)，金隅(02009.HK)09/10年盈測上調(diào)8%；目標(biāo)價由10.8元微升至11元，維持“增持”。

中建材(03323.HK)目標(biāo)價由22元微降至20元，維持“增持”。