瑞信稱(chēng)，維持華潤(rùn)水泥跑贏大市評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)調(diào)高至4.3港元。
綜合外電3月22日?qǐng)?bào)道,瑞信表示，華潤(rùn)水泥(01313)2009年純利10億港元，年增33%，符合市場(chǎng)共識(shí)，但較該行預(yù)期低6%，主要因綜合毛利下跌，銷(xiāo)售開(kāi)支反映有機(jī)會(huì)因物流成本上升；該行相應(yīng)調(diào)低2010/2011年盈測(cè)7%/4%，但基于產(chǎn)能擴(kuò)充水泥業(yè)務(wù)穩(wěn)健，目標(biāo)價(jià)由4港元調(diào)高至4.3港元，評(píng)級(jí)維持跑贏大市。
報(bào)告指，公司2009年水泥EBITDA每噸9.2美元，較瑞信原先估計(jì)高5%，尤其下半年每噸EBITDA達(dá)10美元，按半年升2美元一噸。經(jīng)近日區(qū)內(nèi)水泥售價(jià)回落后，估計(jì)目前每噸平均價(jià)較2009年底高15-200元人民幣，抵銷(xiāo)煤價(jià)上漲影響。