國務院“7號文”日前已下發到各省市,《7號文》的核心的內容就是將水泥落后產能的淘汰標準予以確定,并進一步明確了未來三年水泥落后產能的淘汰總量約為3億噸。有專業人士分析,未來戰略性并購將成為主導,很多小型水泥線將是自生自滅。水泥業重組大幕即將開啟,行業前景令人關注。
水泥行業開局良好
據水泥行業研究報告顯示，水泥行業開局良好,下游表現超預期。1～2月份,水泥產量2億噸,同比增長26.5％,比去年同期加快9.5個百分點;城鎮固定資產投資13014億元,同比增長26.6％,比去年同期加快0.1個百分點;累計施工項目92870個,同比增加14174個;施工項目計劃總投資212512億元,同比增長29.9％;新開工項目計劃總投資10616億元,同比增長42.7％;房地產開發投資累計完成額3143.64億元,同比增長31.10％。水泥下游數據表現超預期,今年水泥行業開局良好,下游數據的向好將支撐對水泥的需求,行業今年的供需情況將較去年明顯好轉。
漲價潮有望提前
漲價潮有望提前,價格基數提高。1～2月份,全國水泥均價為347.75元/噸,較去年同期高3.19元/噸,三月第一周,由于需求回暖和去年年底的煤炭漲幅較大,水泥廠商提價減輕成本壓力的意愿強烈,部分區域水泥價格出現了較大幅上漲（贛州上漲10-15元/噸）;本周隨著天氣轉好,市場已進入消化庫存階段,各大企業對后市調價充滿信心,我們預計月底迎來全行業漲價的可能性較大，今年水泥企業的盈利有望創新高。
區域規劃利好水泥行業
利好政策將逐步出臺，從政策方面來看,除前期逐步出臺的近十個區域振興規劃政策外,目前行業即將出臺落后產能淘汰政策細則,且5月份新疆投資計劃亦將出爐,下半年建材下鄉政策則有望試運行等等。接下來亦有青海、云南等諸多區域將出臺區域振興計劃,這些政策的出臺有利于改善行業供需情況。
研報認為，目前投資者擔憂的水泥行業相關問題依據不強,且水泥價格的持續上漲將給整個板塊帶來超額收益。目前的行業估值相對較低,整個行業10年的動態PE僅17xPE左右,處于歷史較低水平，投資正當時,接下來的2個月行業存在著獲得超額收益的機會。
個股方面,建議投資者重點關注：天山股份(000877)、青松建化（600425）、冀東水泥（000401）、海螺水泥（000585）、江西水泥（000789）、塔牌集團（002233）、亞泰集團（600881）及西北具有高送配預期的水泥股等的階段性投資機會,但鑒于目前大盤較弱,我們建議投資者勿追高,主要以逢低買入潛伏為主。