國務(wù)院“7號文”日前已下發(fā)到各省市,《7號文》的核心的內(nèi)容就是將水泥落后產(chǎn)能的淘汰標(biāo)準(zhǔn)予以確定,并進(jìn)一步明確了未來三年水泥落后產(chǎn)能的淘汰總量約為3億噸。有專業(yè)人士分析,未來戰(zhàn)略性并購將成為主導(dǎo),很多小型水泥線將是自生自滅。水泥業(yè)重組大幕即將開啟,行業(yè)前景令人關(guān)注。
水泥行業(yè)開局良好
據(jù)水泥行業(yè)研究報告顯示，水泥行業(yè)開局良好,下游表現(xiàn)超預(yù)期。1～2月份,水泥產(chǎn)量2億噸,同比增長26.5％,比去年同期加快9.5個百分點;城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資13014億元,同比增長26.6％,比去年同期加快0.1個百分點;累計施工項目92870個,同比增加14174個;施工項目計劃總投資212512億元,同比增長29.9％;新開工項目計劃總投資10616億元,同比增長42.7％;房地產(chǎn)開發(fā)投資累計完成額3143.64億元,同比增長31.10％。水泥下游數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預(yù)期,今年水泥行業(yè)開局良好,下游數(shù)據(jù)的向好將支撐對水泥的需求,行業(yè)今年的供需情況將較去年明顯好轉(zhuǎn)。
漲價潮有望提前
漲價潮有望提前,價格基數(shù)提高。1～2月份,全國水泥均價為347.75元/噸,較去年同期高3.19元/噸,三月第一周,由于需求回暖和去年年底的煤炭漲幅較大,水泥廠商提價減輕成本壓力的意愿強烈,部分區(qū)域水泥價格出現(xiàn)了較大幅上漲（贛州上漲10-15元/噸）;本周隨著天氣轉(zhuǎn)好,市場已進(jìn)入消化庫存階段,各大企業(yè)對后市調(diào)價充滿信心,我們預(yù)計月底迎來全行業(yè)漲價的可能性較大，今年水泥企業(yè)的盈利有望創(chuàng)新高。
區(qū)域規(guī)劃利好水泥行業(yè)
利好政策將逐步出臺，從政策方面來看,除前期逐步出臺的近十個區(qū)域振興規(guī)劃政策外,目前行業(yè)即將出臺落后產(chǎn)能淘汰政策細(xì)則,且5月份新疆投資計劃亦將出爐,下半年建材下鄉(xiāng)政策則有望試運行等等。接下來亦有青海、云南等諸多區(qū)域?qū)⒊雠_區(qū)域振興計劃,這些政策的出臺有利于改善行業(yè)供需情況。
研報認(rèn)為，目前投資者擔(dān)憂的水泥行業(yè)相關(guān)問題依據(jù)不強,且水泥價格的持續(xù)上漲將給整個板塊帶來超額收益。目前的行業(yè)估值相對較低,整個行業(yè)10年的動態(tài)PE僅17xPE左右,處于歷史較低水平，投資正當(dāng)時,接下來的2個月行業(yè)存在著獲得超額收益的機會。
個股方面,建議投資者重點關(guān)注：天山股份(000877)、青松建化（600425）、冀東水泥（000401）、海螺水泥（000585）、江西水泥（000789）、塔牌集團（002233）、亞泰集團（600881）及西北具有高送配預(yù)期的水泥股等的階段性投資機會,但鑒于目前大盤較弱,我們建議投資者勿追高,主要以逢低買入潛伏為主。