??? 三因素推動煤價上漲，對鋼鐵、化肥、發電等下游行業產生影響。

進入4月份以來，國內的煤炭價格出現了新一輪的漲勢。而在往年，這個時期是煤炭行業的淡季。

昨天國家發改委網站的消息顯示：4月份，因需求增加和庫存減少等因素影響，秦皇島港動力煤市場交易價格出現持續上漲，發熱量5500大卡/千克動力煤月末平倉價格為每噸730元，比3月末上漲6.6%，比2009年同期上漲24.8%。迄今為止已經連漲七周。預計5、6月份煤炭價格總體將保持穩定，后期可能小幅上漲。

現貨價格支持了煤炭進口大幅增加，中國仍將保持煤炭凈進口國的地位無人懷疑，支撐這個說法的數據很明顯，今年一季度中國煤炭凈進口達到3870萬噸， 比去年一季度的620萬噸有成倍的增長。

廣發證券煤炭行業首席分析師陳亮在接受《第一財經日報》采訪時表示，煤炭凈進口全年都會看到，但進口量會逐漸下降。“未來3個月現貨價格會出現下跌，主要是國內需求下行。”陳亮表示。

三因素推動煤價走高

造成目前煤炭進口大幅增加的主要原因是，隨著國內經濟復蘇，煤炭需求旺盛。另外，全國開展為期2個月的安全大檢查，國內煤炭供應減少。

與此相對應的則是中國煤炭的出口大幅萎縮，中國海關總署發布的初步數據顯示，中國4月份出口煤炭171萬噸，中國1~4月份煤炭出口量較上年同期下降20.7%，至741萬噸。

國網能源開發有限公司總經理魏建國認為，2009年煤炭進口對國內煤炭市場的穩定發揮了重要作用，同時，中國煤炭進口變化對國際煤價的影響也顯著增強。

“2010年全球經濟復蘇可能步履蹣跚。在此情況下，國際煤市供需格局或仍將寬松，國際煤價漲幅或仍將落后于中國煤價。”魏建國分析稱。

根據魏建國的說法，2010年中國經濟將保持較快增長，煤炭需求亦會旺盛。如果國內煤價漲幅過快或合同煤履約困難，那么，2010年中國煤炭進口步伐不太可能放慢。

并且，由于國內礦山整合尚未完全完成，摩根大通董事總經理兼中國證券和大宗商品主席李晶在發給本報的一封電子郵件中指出，中國礦山整合的步伐依舊是供需平衡關系中的一大變量。

國家發改委4月19日宣布將在全國范圍內啟動針對在建煤礦的檢查，并敦促省級政府嚴格針對新礦批準流程的審查。這可能將影響煤炭產量增長，并推遲新建大型礦山的出產以及某些小型礦山恢復生產的時間。

李晶同時認為，即將推出的資源稅改革意味著另一個潛在價格上漲壓力。4月初，財政部的一名代表強調財政部將在“適當時間”推出此項改革，以促進環保及節能。

這也意味著中國的煤炭價格在短期內依然將處于高位，煤炭進口步伐短期內不會放緩。

煤企擴產勢頭不減

除國家對于煤礦安全監督檢查和煤炭資源整合的因素之外，需求走高以及地方政府的提前動作，也讓煤價短期內持續上揚。

魏建國分析稱，由于中國煤炭資源主要分布的“三西”(山西、陜西、蒙西)地區，而煤炭消費又主要集中在華東及東南沿海地區，煤炭供求在地域結構上存在失衡。因此，這決定了從分地區來看中國煤炭進口主要集中在華東及東南沿海等省份。

位于沿海的一些省份已經開始有所動作，山東省政府辦公廳已經下發通知要求，在夏季用電高峰到來之前，把重點發電企業電煤庫存由15天提高到30天左右，并以此作為安全庫存線。

由此，招商證券昨日發布報告稱，雖處傳統淡季，但由于下游需求較為旺盛，加之國際煤價大幅走高的帶動，動力煤價格全面走高。煤炭行業基本面較好，而目前估值不到15倍，判斷繼續下行空間有限。

就在煤炭中間商笑逐顏開之際，巨大的需求對于煤炭公司而言絕對是喜訊。煤炭公司產能擴張勢頭依然不減，以西山煤電(000983.SZ)為例，今年其興縣礦區有望增加1000萬噸產量，煤炭總產量將達2500萬噸左右，較2009年增長63%。

與此同時，國內多家煤炭企業也發布報告稱，前四個月的煤炭產量大幅增加，這和統計局發布的數據相對應，4月份發電量為3316.4億千瓦時，同比增速為21.4%。

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