??? 都說同行是冤家，但對于海螺水泥[31.62 -6.26%]來說，同行不僅不是冤家，而且還能替他賺錢。
2008年，海螺水泥就購入冀東水泥[0.00 0.00%]、同力水泥[10.65 -8.43%]、華新水泥[16.67 -6.56%]和福建水泥[7.23 -2.56%]等公司股票；2009年，在賣出華新水泥和福建水泥股票的同時，順帶買賣了青松建化[19.40 -4.10%]、江西水泥[6.55 -10.03%]和祁連山[10.99 -8.11%]等水泥股；而2010年，則再次舉牌冀東水泥，一舉越過10%的持股線，目前持股市值超過17億元。
海螺水泥目前的產能已超過1.2億噸，冀東水泥產能則在6000萬噸附近。行業老大舉牌老二，意圖何在？此前有分析認為，海螺水泥舉牌冀東水泥，可以獲得低價權益產能。其實權益產能對于海螺水泥來說，筆者以為是次要因素，對海螺水泥而言，冀東水泥的區位優勢才是海螺水泥所看重的。海螺水泥的優勢在長三角和珠三角，近幾年也在中西部布局，但優勢并不明顯。而冀東水泥在華北和西北的產能優勢，恰好可以對海螺水泥形成彌補。對海螺水泥這個行業龍頭來說，看到冀東水泥具有的種種優勢并不難，難的是下決心出手。
海螺水泥在2008年首度舉牌冀東水泥時或許就知道，自己不可能控股冀東水泥，再怎么努力，也只能是一個參與者。而2009年的加倉以及2010年的再度舉牌，對產業資本來說，就是一件很奇怪的事情了。縱觀滬深股市，你能找到哪個行業的龍頭老大，在明知不能獲得控股權的情況下，舍得在競爭對手身上如此投入？這也正是筆者佩服海螺水泥之處。
對產業資本而言，行業內的投資，大都愿意自己動手，最具代表性的就是白酒行業。貴州茅臺[129.80 -3.82%]和五糧液[23.69 -5.69%]——白酒行業勢均力敵的兩大龍頭，都擁有巨額的可投資資金，但這兩家公司都沒有通過二級市場進行行業配置。醬香型白酒老大——茅臺集團在進軍濃香型白酒之時，沒有想到通過二級市場配置五糧液；而濃香型白酒龍頭五糧液，在進軍醬香型白酒時，也沒想到去配置貴州茅臺。五糧液近期宣布將推出醬香型白酒，根據五糧液的說法，該計劃醞釀將近10年。聯系海螺水泥兩次舉牌冀東水泥，筆者想：如果當初五糧液以持續買入醬香型白酒龍頭貴州茅臺來替代這一開發計劃，不僅分享了醬香型白酒的快速發展，也將獲得驚人的投資回報。或許白酒行業格局也會出現一些新變化。
如今，海螺水泥持有冀東水泥的股權已提升至10%以上，這一比例是一個很重要的界限。按照冀東水泥的公司章程，單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東請求時，可以提請召開臨時股東大會，也可以提議召開董事會臨時會議。而且，持股10%，也可以要求派駐董事。如果海螺水泥要求派一個董事到冀東水泥會怎樣呢？冀東水泥是愉快地接受還是拒絕呢？
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