??? 【水泥人網(wǎng)】山水水泥[3.83 4.93%]現(xiàn)升3.84%報3.79港元。申萬發(fā)表報告稱，舊產(chǎn)能淘汰和兼并收購，動公司前進(jìn)的兩駕馬車同時加速，重申增持評級，六個月目標(biāo)價格5.3港幣，對應(yīng)13倍2010年市盈率。
?? ?報告指出，最近三年以來山東省水泥落后產(chǎn)能淘汰力度一直全國領(lǐng)先，淘汰數(shù)量持續(xù)超出預(yù)期(2009年實際淘汰1500萬噸，超出預(yù)計的1036萬噸50%)，預(yù)計隨著政府節(jié)能減排政策強(qiáng)度加大，2010年會關(guān)閉落后水泥產(chǎn)能至少1000萬噸，同時由于政府嚴(yán)控新產(chǎn)能，山東省的產(chǎn)能利用率將提高5%。并購赤峰遠(yuǎn)航是戰(zhàn)略上關(guān)鍵的一步。此次公司收購內(nèi)蒙古赤峰遠(yuǎn)航230萬噸水泥產(chǎn)能是在內(nèi)蒙擴(kuò)張的第一步，證實了此前對公司將成為區(qū)域行業(yè)整合者的判斷。