【水泥人網(wǎng)】??? 招商證券6月11日發(fā)布建材行業(yè)2010年中期投資策略報(bào)告，重化工業(yè)階段可能接近尾聲代表過去十年水泥玻璃行業(yè)的成長(zhǎng)性溢價(jià)將會(huì)消失。未來的發(fā)展方向是消費(fèi)驅(qū)動(dòng)和新興產(chǎn)業(yè)。這意味著，新型節(jié)能產(chǎn)業(yè)和家裝市場(chǎng)將會(huì)涌現(xiàn)一批龍頭。同時(shí)，由于未來擴(kuò)內(nèi)需的戰(zhàn)略重點(diǎn)是“城鎮(zhèn)化”，是以投資促消費(fèi)，區(qū)域分割的特點(diǎn)意味著水泥行業(yè)仍然存在結(jié)構(gòu)性繁榮的機(jī)會(huì)。

水泥行業(yè)估值已低，機(jī)會(huì)出現(xiàn)大約在三季度末：（1）下半年水泥供需壓力加大，等待實(shí)體經(jīng)濟(jì)景氣回落與盈利預(yù)測(cè)下調(diào)。（2）三季度后保障性住房和淘汰落后產(chǎn)能的執(zhí)行將會(huì)明晰，我們測(cè)算如果商品房增長(zhǎng)接近零，則保障性住房開工建設(shè)依然能使水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)9%左右。（3）選擇需求增長(zhǎng)與集中度高的西北、華北，關(guān)注東部地區(qū)保障房建設(shè)帶來的反彈。關(guān)注增長(zhǎng)明確的西北、華北板塊青松建化、天山股份、祁連山、冀東水泥等，并關(guān)注西部戰(zhàn)略推進(jìn)、東部保障房建設(shè)相關(guān)的海螺水泥。

北新建材日前受困于“毒石膏”事件，招商證券認(rèn)為只要妥善處理不會(huì)影響石膏板行業(yè)未來巨大的發(fā)展空間；關(guān)注LOWE玻璃產(chǎn)能積極壯大的南玻、塑料型材海螺型材等。

偉星新材：塑料水管品牌企業(yè)，渠道建設(shè)助推公司成為龍頭公司。公司60%市場(chǎng)為家裝、40%為工裝，因此具備30%以上高毛利率。公司核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在準(zhǔn)確的高端定位、極度扁平化的經(jīng)銷商模式和共贏理念、優(yōu)秀的管理層。預(yù)計(jì)2010-2012年的EPS為0.67、0.91、1.27元。

濮耐股份：鋼鐵耐火材料的領(lǐng)先者，整合并購(gòu)進(jìn)入加速期。收購(gòu)寶明使得公司客戶結(jié)構(gòu)得到提升，收購(gòu)焦作貝格耐火之后可能意味著此后公司的上游戰(zhàn)略會(huì)邁出第一步。