【水泥人網】?? ?摘要：公司是內蒙古地區最大的水泥生產企業，節能減排提高了競爭門檻，公司新型干法水泥熟料生產線將帶來新的效益增長空間。此外，公司擁有大量興業銀行股票，投資收益可觀。

區域固定投資加大、建材下鄉、保障性住房建設提速、并購風起云涌…..使得水泥行業的經營持續性向好，一定程度上對沖了地產新政帶來的負面影響。今日尾盤塔牌集團、西部建設、海螺水泥均有不錯表現。建議關注西水股份（600291），公司是內蒙古地區最大的水泥生產企業，節能減排提高了競爭門檻，公司新型干法水泥熟料生產線將為公司帶來了新的效益增長空間。

區域水泥龍頭 投資收益可觀

公司是內蒙古地區最大的水泥生產企業，已占據陜北市場水泥需求量的70%左右，具有明顯的區域優勢。隨著自治區國民經濟的快速發展，固定資產投資旺盛，對水泥工業產生了強勁的拉動作用。2009年，公司抓住區內外固定資產投資需求，加大市場開拓力度，提高產銷量，實現生產熟料156萬噸，水泥204萬噸。預計區域經濟的持續發展，國家加大對保障性住房的投資建設力度，將助推水泥行業景氣度持續回暖。同時，公司出售興業銀行部分股票，投資收益增加，使得2009年公司實現凈利潤35,692.36萬元，比 2008 年同比增加1230.17%。公司現持有興業銀行股票67,232,550股，已實現全流通，興業銀行現價為23.36元，而公司總股本僅為3.8億股，一旦擇機出售，將為公司帶來可觀投資收益。

近日公司表示，擬以1元/股的價格參與天安保險的增資擴股，認購價款不超過3.5億元。若后者如愿上市，公司將收獲不菲的回報。今年5月21日，公司接到天安保險發出的邀請函，邀其參與2010年度增資擴股計劃。公司也作出熱忱回應，擬認購天安保險不超過3.5億股股份，認購價款不超過3.5億元，認購完成后持股比例不超過8.06%。公司表示，通過本次參與天安保險增資擴股，可為公司的未來發展提供新的利潤來源，對公司將產生積極影響。

升級產業模式循環利用提產能

節能減排提高競爭門檻，使優勢企業在競爭中取得更大發展。根據內蒙古自治區“十一五”規劃綱要提出的節能減排目標和內蒙古自治區淘汰落后產能工作實施方案，自治區在2010年前淘汰500萬噸水泥生產能力，并基本停批新的水泥項目。公司通過加大技術創新，不斷提高循環經濟利用率，加快了工業廢棄物綜合利用步伐。09年各品種水泥出廠合格率、富余強度合格率100%，主導產品PO42.5R水泥優等品100%。公司投資3.6億元日產 4600 噸新型干法水泥熟料生產線項目，于2009年9月正式投產，生產線運行良好，新增高品質熟料產能155萬噸。配套40萬噸水泥五組磨項目于2009年6月正式生產，同時利用淘汰設備改造將原生料磨系統改造為水泥磨生產線，新增產能20萬噸；項目達產后，公司水泥產量將達到230萬噸，熟料產量將達到220萬噸，為公司帶來了新的效益增長空間。此外，公司控股股東正元投資有限公司通過股東北京新天地互動多媒體技術有限公司和上海德萊科技有限公司間接持有本公司股份77716790股，占本公司股份總數的24.29%；教育部為公司的實際控制人。隨著水泥行業兼并重組步伐加快，公司未來的發展也充滿期待。

二級市場上，目前該股底部區域逐步探明，超跌跡象明顯，5日均線已悄悄往上翹，后市存在技術性反彈的要求。且該股每股資本公積金高達5.977元，今年中報高送轉預期較大，建議投資者重點關注。