【水泥人網】??? 因為北方天熱、南方多水以及農忙等原因，3季度為水泥傳統淡季。6月中旬以后部分地區水泥價格略有下降，大部分區域保持穩定態勢。上周水泥價格31省區均與上周持平、未有漲跌。

與2009年態勢類似6月中旬以來31省區煤炭價格跌多漲少、大部分區域保持穩定格局。上周秦皇島大同優混6000大卡、山西優混5500大卡煤價已經連續5周持平，省區中僅安徽比前一周下降。上周一手房銷量環比：一線城市下降3%，二線城市上升4%，重慶、廣州、惠州、北京、杭州、天津環比回升。二手房銷量環比上周下降3%。房價未有實質性變化、個別樓盤降價后銷量放大。

上周跌幅最甚為青松、天山、賽馬等西北水泥公司，漲跌幅居前的為冀東、海螺、祁連山[13.23 -1.05%]，其中冀東月度收益為正7.4%。3家公司中報預期亦相當不錯。行業首配冀東水泥[16.10 0.12%]，公司所處省區中5個有振興規劃且城鎮化化率低、需求有中長期增長潛質；行業2011年投放產能少情況下公司產量有大幅增加；區域有淘汰落后和保障住房概念；幾近重置估值。

堅持中期策略觀點：預期3季度淡季為水泥股左側買點，期間為保障性住房7月開工、9月淘汰9000萬噸落后等事件性機會，年內10-11月為趨勢性底部買點，2011年中后進入股價加速上升。維持行業增持評級。