【水泥人網(wǎng)】??? “迪拜和歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)再次挑動了投資者脆弱的神經(jīng)。市場總是在漲跌中周而復(fù)始，但唯一不變的就是我們價值投資的理念。”光大保德信紅利（愛基,凈值,資訊）基金經(jīng)理錢均說。

據(jù)資訊統(tǒng)計，7月在跑贏同期大盤漲幅的10只最杰出的基金中，光大保德信紅利基金名列第九，其復(fù)權(quán)單位凈值增長率達(dá)12.651%。而其抓住的最牛重倉股為海螺水泥（600585），7月漲幅達(dá)25%。

重倉股一半都是金融保險

二季度末，光大紅利的股票倉位是85.29%，較高的倉位保證了抓住反彈行情的基本要素。其重點投資的行業(yè)主要是金融、保險業(yè)，占基金資產(chǎn)凈值的22.63%；金屬、非金屬，占比13.26%，機(jī)械、設(shè)備、儀表，占比12.28%；采掘業(yè)，占比8.1%；批發(fā)零售貿(mào)易，占比4.91%。房地產(chǎn)，占比4.51%，其它類總共占比19.6%。

前十大重倉股中，金融、保險業(yè)的股票有5只，占據(jù)半壁江山，而非金屬、設(shè)備、零售貿(mào)易和能源行業(yè)的相關(guān)股票各1只。十大重倉股中，漲幅最高的是海螺水泥，7月漲幅達(dá)25%。

而持有比例最大的則是中國平安（601318），占基金凈資產(chǎn)比例達(dá)4.7%，但中國平安陷入“平深戀”而在6月底宣布停牌，至今未復(fù)牌，對光大紅利7月份的凈值增長并沒有貢獻(xiàn)。

房地產(chǎn)回調(diào)沖擊不大。

關(guān)注消費(fèi)行業(yè)

對于光大紅利7月份的良好表現(xiàn)，其基金經(jīng)理錢均的投資決策顯得很重要：“在出口、房地產(chǎn)已經(jīng)結(jié)構(gòu)失調(diào)的情況下，任何政策的調(diào)整都不會立竿見影，這也就意味著對建材，煤炭和金屬等行業(yè)的高度依賴仍將持續(xù)。”

“由于經(jīng)濟(jì)增速的下滑在預(yù)期之內(nèi)，我們有理由相信為了避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸，國內(nèi)依然會維持適度寬松的貨幣政策，加上全球流動性的充裕，資源類股具備投資價值。”錢均表示。

十大重倉股中，金融街（000402）是唯一的房地產(chǎn)類投資。錢均表示“對地產(chǎn)的調(diào)控我們并不會采取過于激烈的策略，政府希望看到的仍是房地產(chǎn)價格的合理回調(diào)，而不是深度重挫。”

展望下半年，由于通脹的預(yù)期不斷加強(qiáng)，從長期來看和老百姓的衣食住行緊密關(guān)聯(lián)。“我們更看好民生相關(guān)行業(yè)”。錢均說。他表示在通脹過程當(dāng)中，只有這些行業(yè)中那些具有良好品牌和渠道的企業(yè)才能安然度過滯脹期，并較順利地利用良好的成本傳導(dǎo)機(jī)制改善盈利。

同時，他還表示，在經(jīng)濟(jì)增速放緩和通脹預(yù)期再起的背景下，光大紅利對消費(fèi)行業(yè)和類消費(fèi)的保險行業(yè)也會保持關(guān)注。“市場總是在漲跌中周而復(fù)始，但唯一不變的就是我們價值投資的理念。”

從今年4月份開始擔(dān)任光大紅利的基金經(jīng)理錢均對投資有著這樣的理解。“堅持這種信念才有可能讓我們在迷宮一般的投資世界里尋找到正確的方向。”他說。