【水泥人網(wǎng)】??? 事件：公司副總經(jīng)理李占軍表示，管理層正在商議是否在新疆市場(chǎng)投建水泥項(xiàng)目。

神光分析：

1、較高的毛利吸引了公司。新疆市場(chǎng)的水泥，一噸能賣(mài)到400塊錢(qián)以上，7月下旬新疆烏魯木齊地區(qū)的水泥價(jià)格已經(jīng)漲至480元/噸，連續(xù)兩個(gè)多月高于去年同期水平。公司方面剛剛完成了新疆市場(chǎng)的考察，手頭也有不錯(cuò)的項(xiàng)目正在溝通。

2、但由于新疆市場(chǎng)吸引的投資者眾多，故尚未對(duì)進(jìn)軍新疆做出最終決定。水泥行業(yè)被認(rèn)為是產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的行業(yè)，全國(guó)范圍內(nèi)的限制新建令在新疆并不適用。國(guó)家要大力支持發(fā)展新疆，水泥作為基礎(chǔ)建設(shè)的原材料，是絕對(duì)不可能拖后腿的。截至目前，今年新疆區(qū)域內(nèi)投產(chǎn)的水泥熟料生產(chǎn)線(xiàn)共4條，年底前還將有9條，此外還有十幾條熟料生產(chǎn)線(xiàn)在建。僅在喀什一地，山水水泥[4.49 2.98%]、天山股份[24.89 0.08%]、青松建化[0.00 0.00%]就有2條日產(chǎn)5000噸、2條日產(chǎn)4000噸和1條日產(chǎn)3000噸的生產(chǎn)線(xiàn)正在建設(shè)之中。對(duì)新疆未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)心是公司猶豫的主要原因。

3、未來(lái)兩年將是公司產(chǎn)能集中釋放期，預(yù)計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量仍將保持高速增長(zhǎng)，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到40%左右。到2011年公司將有11條生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)，累計(jì)貢獻(xiàn)水泥產(chǎn)能約2000萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2010年水泥總產(chǎn)能將超過(guò)8000萬(wàn)噸，全年產(chǎn)量5500萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2010-2011年動(dòng)態(tài)市盈率為17倍、13倍，估值不高。