【水泥人網】3月11日，日本東北部宮城縣以東太平洋（601099）海域發生9級地震并引發海嘯和山體滑坡，造成嚴重災害。此次地震帶來的災后重建需求，將改變日本水泥工業自1996年以來出現的產量下滑，供大于求的局面。據統計，2010年日本共有18家水泥企業、32家工廠、57條水泥生產線，共計水泥產能6147.7萬噸；震前日本為水泥凈出口國，2009年日本凈出口水泥及熟料約1000萬噸，水泥產能利用率87%，國內需求量約占其水泥總產能的70%。但即使考慮到重建的需求，所帶來的水泥供需缺口并不大，日本大量進口水泥的可能性較小。

由于水泥屬于高能耗產業，因此我國不鼓勵水泥產品大規模出口，目前我國對水泥出口實行8%的出口退稅，且目前來看沒有調高水泥出口退稅率的消息。2010年全國水泥產量18.8億噸，水泥出口1616萬噸。數據顯示，2010年日本共從中國進口各類水泥12.68萬噸，因此日本地震的災后重建難以對國內的水泥供需產生實質性影響，但由于日本水泥出口量或將減少，因此對于提高國內對周邊國家的水泥出口有一定積極作用。

上周水泥板塊跟隨大盤進行調整，目前水泥板塊2011年整體估值16倍左右，建議關注具有相對估值優勢及一季報預期向好，以及受益于區域經濟增長，未來產能增長明確的公司:海螺水泥（600585）、冀東水泥（000401）、祁連山（600720）、天山股份（000877）、賽馬實業（600449）。

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