??? 國都證券發(fā)布報(bào)告指出,2009年一季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.34億元,同比增長29.81％。歸屬于母公司所有者凈利潤1363萬元,同比大幅增長353％。預(yù)計(jì)公司今年的凈利潤在兩個(gè)億以上,未來三年的增速均在50％以上。給予“強(qiáng)烈推薦、長期A”評(píng)級(jí)。
2008年新疆生產(chǎn)水泥1664萬噸,到2010年需求將達(dá)到2700萬噸,加上淘汰落后產(chǎn)能300萬噸,新增需求1400萬噸,再加上新疆的鐵路、公路、機(jī)場、水利、電力等一大批大工程的加快建設(shè),僅南疆就有三條鐵路、三條公路、三座機(jī)場和若干座水庫在建設(shè)中。因此新疆水泥市場,特別是南疆水泥市場在未來的三到五年里仍將供不應(yīng)求。青松建化(600425,股吧)是南疆第一、新疆第二的區(qū)域水泥龍頭企業(yè)。公司在占全國十分之一的南疆土地上,以近70％的市場占有率處于絕對(duì)控制地位。隨著公司阿克蘇本部3000t/d熟料生產(chǎn)線于今年上半年的投產(chǎn),公司目前的水泥產(chǎn)能已增至500萬噸。
由于擔(dān)心3年之后新疆市場供需平衡的格局會(huì)隨著在建生產(chǎn)線的投產(chǎn)而被打破,公司開始積極尋找新的利潤增長點(diǎn),與國電合作成立吐魯番新能源公司,公司占35％的股份。吐魯番新能源公司在吐魯番開發(fā)的項(xiàng)目是:風(fēng)電50萬千瓦,太陽能熱發(fā)電30萬千瓦,水電5萬千瓦,煤電一體化項(xiàng)目66萬千瓦;2000萬噸煤炭項(xiàng)目。
考慮到公司的區(qū)域龍頭地位、32號(hào)文件給新疆帶來的巨大發(fā)展機(jī)遇和公司與國電聯(lián)合向新能源與煤礦進(jìn)軍的盈利前景,分析師給予公司2009年25倍市盈率。
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