??? 1、水泥板塊股價上漲的最直接促發因素來自水泥價格上漲，但 6-8 月全國大部分地區處于銷售淡季，水泥價格近期上漲得概率較低。我們認為水泥價格的快速上漲將會在今年9 月份出現。
??? 2、除價格上漲因素外，我們認為房地產新開工面積快速上升和水泥產能限制政策的出臺將是水泥股價上漲的兩大促發因素。
??? 3、不久前公布的 6 月份房地產數據顯示：2009 年6 月份單月新開工面積同比 增長12%，而1-5月此項數據一直為負增長，我們認為房地產開工率已經開始得到明顯上升，其恢復速度超出了預期。
??? 4、近日新浪等有關媒體發表文章稱8 月份發改委將正式發文嚴控水泥新增產能。水泥產能過剩一直是水泥行業未來發展的最大隱憂，產能限制政策一旦出臺，對行業將帶來重大利好。
??? 5、我們建議關注水泥板塊的投資機會，根據房地產帶動下游水泥需求的邏輯，重點推薦海螺水泥、冀東水泥、塔牌集團、華新水泥、亞泰集團。