【水泥人網(wǎng)】本周價格走勢：水泥：本周水泥價格下跌0.24%，華北地區(qū)復產(chǎn)以后競爭激烈，北京、河北石家莊、邯鄲、邢臺等地繼續(xù)走低，幅度10-20 元/噸。浙江杭州逆市上調(diào)價格30 元/噸，能否持續(xù)仍需觀察。珠三角地區(qū)受雨水天氣困擾，價格出現(xiàn)10-20 元/噸的下滑。全國水泥煤炭價格差較上周下跌1 元/噸。本周全國水泥庫容比為69.07%，較上周小幅上升約0.6 個百分點。上升地區(qū)主要集中在河北，上海、江西，廣東，陜西等地，上升幅度一般為5 個百分點。下降地區(qū)主要遼寧大連，江蘇徐州，廣西玉林，海南海口四地，下降幅度都為5 個百分點。本周新增產(chǎn)能：池州海螺4500t/d 生產(chǎn)線6 日點火;華潤福建龍巖4500t/d 點火;青州水泥廣東云浮4500t/d 生產(chǎn)線回轉(zhuǎn)窯順利合龍;紅獅擬在新疆建設(shè)2x4500t/d;滕州中聯(lián)4600t/d 預(yù)計5 月28 日點火;宿州海螺5000t/d 預(yù)計5 月28 日點火。本周停窯信息：東北：遼中地區(qū)從5 日起開始停窯，預(yù)計停50%產(chǎn)能，時間為20 天左右;吉林初步計劃于26 日開始停窯，時間為20 天左右。中南：河南省計劃于5 月26 日和6 月10 日分批停窯，初步計劃停15-20 天。西北：陜西寶雞千陽海螺、鳳翔冀東已于近日開始停窯。
玻璃：供給端調(diào)整可能相對到位，華北市場本周大范圍提漲，沙河市場生產(chǎn)商連續(xù)兩輪上調(diào)，共計上調(diào)2 元/重量箱。存貨2843 萬重箱，連續(xù)一月下降。本周河源旗濱800 噸浮法一線點火，洛玻450 噸龍昊線放水，江蘇華爾潤400噸浮法四線放水。石膏板：本周美廢價格下跌2%，毛利率穩(wěn)中有升。
投資策略。我們連續(xù)三期提醒水泥將進入震蕩，近期調(diào)整之后，我們從謹慎偏向中性樂觀。三季度水泥新增產(chǎn)能將基本投放，可適當增加安全性高的海螺水泥的配置。隨著去庫存的進行，我們看好玻纖和玻璃的反彈機會。并維持北新建材“強烈推薦”評級。
風險提示：經(jīng)濟復蘇低于預(yù)期、供給超預(yù)期。