在中央“穩增長”的基調下，管理層本周連續釋放的政策信號加重了基建投資提速的預期，水泥板塊一度迎來超跌反彈行情，8月3日水泥板塊上漲1.96%。券商普遍預計在走出傳統淡季、基建加速改善市場需求后水泥板塊有望迎來反彈，建議關注固定資產投資比重較高的區域和基建投資占固定資產投資比例較高的區域。

在水泥企業中報連連遭遇業績地雷后，工信部最新公布的上半年建材工業經濟運行情況也顯示，水泥行業目前面臨著諸多難題，需求增長緩慢，產品銷售不旺，行業產能過剩，固定資產投資雖然繼續下降，但仍維持較大規模，高水平重復建設導致總量控制更加困難。另一方面，企業庫存增加，重點建材企業水泥庫存1970萬噸，同比增長15.1%。

進入7、8月份水泥企業的傳統淡季以來，市場需求不振導致水泥價格持續低迷，雖然不斷有基建投資加速等政策消息面的刺激，但短期內并未提振實際的市場需求。據數據顯示，上周全國水泥市場價格環比前一周繼續下行，下跌0.96%。

屢次走強因政策刺激

此前業內對二季度水泥股普遍持悲觀態度，而在連續下跌了數月后，近日多家券商紛紛發布研報稱，目前水泥價格已經跌到了成本線，水泥板塊將在8月底筑底回升，在9月出現季節性反彈是大概率事件。

7月份以來，水泥板塊的數次走強多是因鐵路基建投資加速的政策刺激，本周三水泥板塊迎來超跌反彈行情，也是因政策面上陣陣“春風”，管理層再次強調把穩增長放在更加重要位置，促進投資和盡快推出一些領域的重點項目，鐵道部新增的640億元鐵路投資預算將用于基礎設施投資。

有券商認為，在區域選擇上，建議關注固定資產投資比重較高的區域和基建投資占固定資產投資比例較高的區域，需求回升將最先從這些區域開始。

建材全年增速維持在7%左右

由于水泥價格低迷、市場需求不振、成本上升等因素，水泥企業中報也是普遍預虧。昨日同力水泥公布的中報顯示，上半年公司實現盈利9700.14萬元，同比增長8.61%，但主要系期內收到的增值稅返還款較上年同期增加所致，公司實現營業總收入19.73億元，同比下降2.75%。

根據工信部最新公布的上半年建材工業經濟運行情況顯示，1~6月份，建材工業完成利潤總額1402.8億元，同比下降9%。水泥制造業實現利潤總額222.8億元，同比下降51.4%，平板玻璃制造業虧損4.9億元，同比下降118.5%。

未來隨著水泥需求的改善，國家一系列穩增長、調結構政策的實施，將進一步加大對鐵路、水利、保障房等重大項目建設的支持，水泥企業下半年的業績有望得到提振。對于水泥建材行業下半年的發展趨勢，預計大宗建材產品產量將繼續適度增長，全年增速將維持在7%左右，產品平均價格低于去年同期。