水泥價格超預期上漲 但空間有限

季報即將公布,從我們跟蹤的三季報業績預測來看,水泥行業整體的業績同比下降幅度將有所好轉,但是全年依然不容樂觀。近期9月份以來水泥價格出現較大幅度的上揚,但是從三季報的業績來看,價格的執行情況并不理想。據了解,本次超預期的提價主要是水泥企業之間的協同,需求端并未出現明顯的好轉。我們認為四季度水泥價格繼續上揚的幅度有限,但有望維持現有價格。建議主要關注華東和中南地區的水泥股,依次推薦:海螺水泥、華新水泥、巢東股份和江西水泥。