近期北方地區進入冬季、南方雨水多影響,水泥需求趨弱,全國水泥平均價連續5周下跌,近一個月水泥行業受新型城鎮化刺激漲幅超過20%,是漲幅最大的行業之一,如秦嶺水泥、寧夏建材、金隅股份漲幅已經達到73.6%、32.06%、26.45%,此階段行業正處在政策向上基本面向下階段,行業如果持續上漲需要基本面配合,目前看條件并不成熟,我們認為行業短期漲幅較大回調風險也很大。在前期周報中提到需求、供給均比較有利情況下明年水泥行業景氣度會提升判斷,建議投資者逢低布局明年較為確定的水泥股,個股組合祁連山(區域內新增供給有限、需求層面旺盛、并購事件)、海螺水泥(華東、華南地區今年上漲的水泥價格)、江西水泥(區域水泥景氣提升)、冀東水泥(區域拐點向上可期)。
