水泥股經過?先苦后甜?的一年,自從國務院總理溫家寶強調穩經長后,水泥股才有望逃出谷底?
展望明年,市場普遍預計,基建投資增加下,水泥價格有望持續反彈,明年水泥股業績將可反彈20%至30%?建議目前估值低及吸引的股份,如中建材(03323)?安徽海螺(00914)及華潤水泥(01313)都是多數大行推薦的股份?
*新鴻基金融:明年水泥企業料賺20%至30%*
新鴻基金融證券策略師蘇沛豐接受訪問時表示,水泥股在過去一年持續下跌,雖然近日股價已見回升,但估值仍然吸引,可彭低吸納龍頭企業,首選,中建材?同時亦看好安徽海螺及華潤水泥?
他指出,內地經濟復蘇,特別是第四季基建投資加快,可帶動水泥價格反彈?預計明年水泥企業的成績表將會?大翻身?,再加上低基數效應,整體平均盈利可多賺20%至30%?
一眾股份中,他首選中建材,是因為該公司在華東的經營業務占比較重,而該地區明年新增產能較少,對水泥價格支持有幫助,上望目標價15﹒6元?較現價11﹒3元仍有近四成潛在升幅?安徽海螺估值相對略高,給予目標價35元,而潤泥則予目標價6﹒2元?
*美林美銀?德銀及大和一致推介中國建材*
踏入明年首季,雖然仍是行業淡季,但美林美銀指,首季水泥價格回落幅度料低于市場預期,將為水泥股表現帶來驚喜,維持水泥股正面看法?此外,基建投資特別是鐵路建造方面的加快,亦有利明年水泥行業?看好中國建材及山水水泥(00691),指估值較吸引,所經營之市場,表現亦較佳?
大和同樣推介華潤水泥及中建材,指因兩者經營的主要市場都能夠有較理想的供求前景,最最緊要是,目前估值吸引?德銀預計潤泥及中建材,分別上望6﹒34元及12﹒43元?
*瑞信:結構性供應過剩未解決,較看好安徽海螺,*
不過,瑞信提醒,明年內地水泥供求關系可能會出現溫和惡化,雖然需求料輕微反彈,按年增2%,但受累持續的產能過剩的不利因素抵銷,結構性的供應過剩的問題仍然存在?
除了以上推薦股外,瑞信大力唱好安徽海螺,將其今明兩年盈利預測調高12%及14%,估計今年全年盈利倒跌約四成至68﹒2億元人民幣,但明年可重拾強勢,按年增逾24%至84﹒75億元人民幣,股本回報率14﹒5%及16%,目標價升至24﹒3元?