上周全國水泥價格基本保持穩定,僅華東部分地區小幅下跌。華東地區的低溫、雨雪天氣造成庫存壓力上升,浙江金建蘭和江蘇蘇錫常地區水泥價格因此下跌了10-20元/噸。華北地區水泥窯關停得到較好的執行,使得水泥價格企穩。
今冬氣溫創28年新低
根據國家氣象局的資料,我國自2012年11月底以來的平均氣溫已經創28年新低。一方面基建投資對需求的推動還尚待見效,另一方面大范圍的雨雪天氣已經導致華中和華東地區需求嚴重下滑。
僅華北地區出現積極信號
市場對2013年需求復蘇的預期使得水泥股表現得較為抗跌。基本面方面,現階段僅華北地區出現積極信號,該地區目前的供給控制情況好于12年1季度,明年春季水泥價格有望回升。
選股建議
行業基本面季節性走軟和宏觀經濟前景景氣改善對水泥股的影響相互抵消。
我們仍然看好估值相對較低的股票,我們的首選股是金隅股份和海螺A。