東方證券昨日發(fā)布最新行業(yè)研究報(bào)告，旗幟鮮明地指出“水泥行業(yè)為2013年周期品中最好的選擇之一”。
東方證券認(rèn)為，短周期的回暖之時(shí)更應(yīng)關(guān)注結(jié)構(gòu)性的差異，不同行業(yè)將可能出現(xiàn)盈利趨勢(shì)的分化。對(duì)水泥、鋼鐵、工程機(jī)械等周期品而言，尚難出現(xiàn)整體需求的顯著好轉(zhuǎn)。但水泥行業(yè)2013年有望出現(xiàn)產(chǎn)能利用率的小幅回升，且其低庫(kù)存、現(xiàn)款現(xiàn)貨銷(xiāo)售、供給階段性可控(協(xié)同限產(chǎn))的特征決定了在需求略有好轉(zhuǎn)時(shí)，水泥行業(yè)盈利改善速度和提升幅度將領(lǐng)先于其他周期品。
東方證券稱(chēng)，基建投資同比增速向上的趨勢(shì)在2013年上半年將有望得以延續(xù)，而地產(chǎn)投資增速的企穩(wěn)回升可為整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供支撐，外部宏觀環(huán)境為水泥行業(yè)創(chuàng)造了2013年需求延續(xù)小幅增長(zhǎng)的格局。2013年水泥行業(yè)的產(chǎn)能釋放將顯著放緩，在需求略有增長(zhǎng)的情況下，便有望出現(xiàn)邊際供求的改善。