最近一周，隨著下游需求的回暖，水泥價格呈小幅上漲趨勢。這對于沉寂了一段時間的水泥股來說，或許是值得關(guān)注的機會。

方正證券(7.12,-0.31,-4.17%)建材行業(yè)分析師周偉表示：“短期來看，水泥股的機會主要在于水泥價格的上漲。”

作為甘青地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)集團、西北地區(qū)特種水泥制造商，祁連山(10.16,0.07,0.69%)(600720.SH)在去年四季度水泥銷量同比大增，淡季反彈后能否在今年迎來量價齊升?

西部水泥供過于求

由于西部地區(qū)城鎮(zhèn)化水平相對較低，在西部大開發(fā)和新型城鎮(zhèn)化的大環(huán)境下，西部地區(qū)被認為將是水泥行業(yè)的需求集中地。申萬證券此前發(fā)布的研報顯示，自去年三季度以來，甘肅地區(qū)重點項目陸續(xù)復工，進度逐步加快。其中，目前僅蘭州地區(qū)未完工的重大續(xù)建項目總投資達3831.9億元，并計劃2013年3月中旬前全部開工復工。隨著項目復工進度加快，區(qū)域需求有望逐步增加。

祁連山上市之后，構(gòu)建了以水泥系列產(chǎn)品為主，發(fā)展商品混凝土和骨料，延伸上下游的產(chǎn)業(yè)鏈格局，是為甘青地區(qū)數(shù)一數(shù)二的行業(yè)龍頭。但由于水泥行業(yè)的獨特性，除非特需品種，否則龍頭企業(yè)在競爭方面并沒有太大的優(yōu)勢，小企業(yè)也同樣能在基建大潮中分得一杯羹。

水泥企業(yè)生產(chǎn)布局很大程度上受石灰石資源分布的制約。在銷售上，水泥產(chǎn)品由于貨運成本等因素影響，有很嚴格的運輸半徑，一般公路運輸半徑約為200公里、鐵路約500公里、水路可達1500公里，且由于倉儲時間不宜過長，銷售很大程度上受到運輸條件及運距的制約，因而呈現(xiàn)出以本地銷售為主的特征。

一位不愿透露姓名的行業(yè)分析師表示：“理性地說，西部的省市水泥產(chǎn)能過剩很嚴重，如果主流的區(qū)域價格沒有比較大的漲幅，西部的水泥價格也很難起來。”

由于經(jīng)濟發(fā)展狀況、產(chǎn)業(yè)性質(zhì)和上下游產(chǎn)業(yè)的特點、結(jié)構(gòu)等因素的影響，水泥行業(yè)呈現(xiàn)出一定周期性和季節(jié)性特征。水泥銷量季節(jié)性因素較明顯，一般來說二、三季度是銷售旺季，一、四季度為銷售淡季并且一季度差于四季度。