【水泥人網】2010年公司收入、凈利潤分別同比增長58%、41%，每股收益1.15元。2011年有9條線在建，其中7條年內竣工投產，另外兩條2012年投產。2010年孰料、水泥、混凝土收入同增70%、53%、131%，混凝土業務快速發展目前占總收入4%。毛利率分別為25%、33%、29%，同比增加0.8、0.9、-4.2個百分點。三北區域東北收入同比下降。

相對于華東，京津冀立足于四個條件使得價格協同未來彈性更大和有效：一是該區域城鎮化率低需求更有長期潛力；二是企業開始謀求控制下游混凝土攪拌站實現更短半徑銷售渠道控制；三是該區域河北每年尚有1000萬噸落后產能淘汰；四是在2010年四季度之前京津冀水泥價格高于華東，目前尚且低于華東，未來價格彈性空間大。預期陜西和山西水泥價格今年見底，下半年公司業績彈性將變大。預期2011年、2012年每股收益為1.94元、2.75元，長期估值處于周期中下部水平，建議“增持”，目標價35元。