【水泥人網】昨日，壓抑市場許久的5月經濟數據終于水落石出。市場認為重大利空獲得釋放，疲軟的大盤迎來報復性反彈。眾多板塊輪番發力，尤其是水泥板塊一改近日頹勢，其全線上攻的凌厲走勢讓市場為之振奮。截至收盤，該板塊漲幅達7.22%。金隅股份早盤即封死漲停，板塊做多熱情得到充分調動，冀東水泥、江西水泥等8只個股紛紛漲停。此后地產板塊表現強勁，金地集團、保利地產等漲幅逾6%。

每年一季度被認為是水泥行業的傳統淡季。由于受季節性回調等因素影響，今年全國水泥市場價格步入新年后隨即出現環比下跌，令投資者一度對水泥價格高位大幅回落感到擔憂。但從該板塊內的眾多個股表現來看，股價普遍呈現上漲走勢，淡季其實并不淡。但4月中旬至今大盤指數大幅回調，水泥板塊也未能獨善其身。比如水泥行業的龍頭冀東水泥從4月11日見頂30.35元后，到6月13日20.72元的最新低點，跌幅達31.73%。東北證券研報稱，水泥股目前股價已較4月份高點回落20%以上。

可見，大盤萎靡下，極少有行業免于遭殃，水泥板塊也不例外。該板塊近期表現低迷，資金出逃跡象明顯。不過，數據統計，昨日水泥板塊“平地起高樓”的驚人一躍，錄得2.36億元的主力資金凈買入，冀東水泥、江西水泥、華新水泥等個股更是引得機構紛紛進場。有機構認為，在經過相對充分的調整之后，水泥板塊迎來的基本面利好是促成板塊上漲的重要原因。

在水泥板塊所迎來的各種利好之中，保障房建設“首當其沖”。近期，國務院總理溫家寶一直強調要把保障房建設工程放在首位，同時住建部要求全國保障性住房建設必須在今年11月全面開工，致使市場各路資金紛紛聚焦到保障性住房概念相關品種上來。對于保障性住房建設，除了利好實實在在具有保障性住房建設的房地產企業之外，其上游的水泥板塊理所當然受益匪淺。分析人士認為，在估值優勢與政策扶持的共同作用下，水泥板塊有望一掃前期頹勢，成為后期市場的亮點。國家統計局昨日公布數據顯示，5月份CPI創下了34個月以來的新高，央行隨之決定年內第6次上調準備金率，可見如何緩解當下高通脹壓力還將是二季度及下半年工作重心。但數據同時顯示，前5月全國房地產開發投資18737億元，同比增長34.6%。其中，住宅投資13290億元，增長37.8%，5月份全國房地產開發景氣指數為103.2。因此，緊縮政策雖仍然制約市場的反彈高度與反彈力度，但在保障性住房概念的整體推動之下，水泥、建材等板塊短期內仍存繼續上攻動能。

值得關注的是，中金公司行業報告認為，未來3-6個月的水泥板塊股價將出現三方面催化劑。一是7-8月半年報，中、東部和新疆水泥企業業績不會低于市場預期；二是華東、華中和華北存在夏季出現大范圍拉閘限電的可能性，水泥供給將受限，利于旺季價格提升；三是9月之后，保障房和水利建設大規模啟動，且下半年水泥供給投放將更少，供不應求，價格出現上升。未來2年內，水泥行業基本面仍處于景氣向上周期。中長期看，新增產能縮減和落后產能加快淘汰趨勢不變，各地區不同程度的限電進一步控制了產能釋放，再一方面保障房和水利建設仍然是今年下半年和明年拉動水泥需求增長的動力。目前板塊估值中樞為10.3倍，海螺水泥估值僅9.2倍。因此，目前股價的調整將為下半年上漲行情創造更大空間。