福建省水泥價格從去年8 月份開始快速上漲，11 月末至12 月初見頂，然后是兩個月左右的一個制衡過程。春節過后，由于開工不足致使水泥價格開始下跌，4 月底又接近去年高點，5 月初到達了最高點，從6 月中旬開始價格下降。目前價格在430～440（出廠價含稅），仍沒到底處于下降通道。目前公司產能利用率在80%左右，庫存則在80%～90%的水平，庫存壓力很大，省內其他小企業庫存量則更大。現階段福建省內的水泥企業尚無法做到聯合限產，主要是由于市場集中度不高所導致的。我們認為公司所處福建省內的銷售環境尚算良好，并沒有出現嚴重供求不平衡的情況，在旺季到來之后公司盈利將會有較好的表現，預計公司11、12、13 年基本每股收益可以達到0.64、0.80、1.05 元/股，維持公司“增持”評級。
