因淘汰落后產(chǎn)能政策嚴厲實施和上半年需求的增加，水泥價格出現(xiàn)了連續(xù)上漲，部分標號價格年內(nèi)漲幅相較去年年底超過50元/噸，但隨著國內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)項目的放緩，三季度以來，部分地區(qū)水泥價格出現(xiàn)了快速下滑，反映到二級市場上，股價也出現(xiàn)了明顯回落，多家公司股價期間跌幅超過了30%，水泥價格呈現(xiàn)出旺季不旺的現(xiàn)象。
“水泥行業(yè)的景氣是由需求旺盛、限電限產(chǎn)和價格聯(lián)盟三個因素共同導致。從漲價幅度看，華東(漲幅40%)、華中(漲幅40%)、華南(漲幅5%)地區(qū)漲幅較大；而從傳統(tǒng)銷售時間來說，8月份至年底一般都屬于行業(yè)銷售旺季。但由于受宏觀經(jīng)濟波動、固定資產(chǎn)投資減速、產(chǎn)品價格下滑等因素影響，投資者在四季度還需謹慎看待水泥板塊。”金元證券水泥行業(yè)分析師王昕表示，“不過，從估值角度看，水泥業(yè)整體估值目前在12倍左右，處于歷史較低位置，如果大盤反彈能夠持續(xù)，超跌的水泥股反彈力度應(yīng)該很大。”
“出現(xiàn)反彈是投資者對公司未來發(fā)展前景有良好預(yù)期的反映。今年是有史以來行業(yè)景氣度最好的一年，湖北、湖南地區(qū)的水泥價格目前還在上漲。公司正在加緊并購，爭取將湖北地區(qū)市場的占有率提高到40%~50%。”華新水泥(19.95,0.39,1.99%)證券部人士如是說。
本次反彈期間股價雖然表現(xiàn)一般，但塔牌集團(12.32,0.20,1.65%)證券部人士卻認為行業(yè)景氣度依然很高，“雖然股價表現(xiàn)一般，但從市場角度看，公司估值是明顯偏低的，隨著公司產(chǎn)能釋放和福塔地區(qū)第2條生產(chǎn)線的建設(shè)等消息刺激，預(yù)計業(yè)績四季度仍會大幅增長，在業(yè)績的推動下，股價會有表現(xiàn)的。
四季度是水泥業(yè)銷售最佳季節(jié)
10月以來，利好水泥業(yè)的消息不斷。從國務(wù)院出臺《關(guān)于支持河南省加快建設(shè)中原經(jīng)濟區(qū)的指導意見》到支持新疆兩大經(jīng)濟特區(qū)建設(shè)的“10項措施”，再到“未來保障房建設(shè)力度不減”，以及鐵道部近日招標發(fā)行了200億2011年第二期中國鐵路建設(shè)債券，標志著停滯鐵路建設(shè)項目重新開工在即，種種利好消息將推動水泥業(yè)在四季度的發(fā)展。
“四季度是施工的傳統(tǒng)旺季，這也是公司銷售最好的季節(jié)。從區(qū)域來說，東部、華中、華南地區(qū)銷售均不錯。”海螺水泥(20.49,0.48,2.40%)董秘楊開發(fā)樂觀表示。