【水泥人網(wǎng)】按照以往經(jīng)驗(yàn)，每年從三季度開(kāi)始，水泥價(jià)格一般會(huì)呈現(xiàn)出持續(xù)走高的格局，但今年水泥行業(yè)卻呈現(xiàn)出明顯的旺季不旺特征。主要原因在于，宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致需求不振。考慮到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，預(yù)計(jì)水泥板塊仍將低迷一段時(shí)間。
統(tǒng)計(jì)顯示，上周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比繼續(xù)下跌，幅度為0.35%。分地區(qū)來(lái)看，湖北省武漢、黃岡、鄂州等部分區(qū)域價(jià)格出現(xiàn)大幅回落，幅度在每噸30-35元。以上區(qū)域水泥價(jià)格下行的原因在于，前期企業(yè)停產(chǎn)效應(yīng)消失，近階段隨著生產(chǎn)線全部恢復(fù)生產(chǎn)，企業(yè)庫(kù)存壓力上升，價(jià)格出現(xiàn)回落。可見(jiàn)，在需求低迷的情況下，短期內(nèi)促使水泥價(jià)格上漲的最大動(dòng)力是企業(yè)限產(chǎn)，這反映出水泥行業(yè)景氣度已經(jīng)陷入階段性低迷狀態(tài)。但是限產(chǎn)保價(jià)預(yù)計(jì)很難長(zhǎng)期維持水泥行業(yè)的景氣度。因?yàn)閺恼w看，盡管需求不振，但10月份全國(guó)水泥產(chǎn)量仍在繼續(xù)增加。統(tǒng)計(jì)顯示，10月水泥產(chǎn)量為1.9億噸，同比增長(zhǎng)16.5%，增速較9月15.7%略有提升，環(huán)比增長(zhǎng)約30萬(wàn)噸。
此外，循著限產(chǎn)保價(jià)的思路，投資者也比較容易發(fā)現(xiàn)短期行業(yè)景氣度有望保持較高水平。據(jù)莫尼塔調(diào)研，安徽和浙江兩地的受訪水泥廠反映，其目前已經(jīng)接到了節(jié)能減排的通知。安徽省一些地區(qū)已經(jīng)從上周開(kāi)始進(jìn)行停產(chǎn)檢修，大概持續(xù)15天左右；浙江省一些地區(qū)初步計(jì)劃在12月下旬開(kāi)始停產(chǎn)20天。
對(duì)于當(dāng)前水泥股的投資思路，申銀萬(wàn)國(guó)分析師指出，在宏觀環(huán)境不確定的情況下，看好業(yè)績(jī)確定性相對(duì)較高的華東區(qū)域水泥股，該分析師主要推薦海螺水泥、福建水泥、巢東股份、華新水泥、天山股份等個(gè)股；而從區(qū)域市場(chǎng)供需好轉(zhuǎn)情況來(lái)看，建議主要關(guān)注冀東水泥。