國泰君安日前發布水泥行業周報稱，水泥股估值相對于去年EPS已到歷史底部，但因經濟下滑預期，特別是政府資金緊張帶來的基建投資需求下滑預期影響，水泥股提高需求預期帶來的大幅估值提升短期內較難看到。水泥股較溫和的反彈將來自三季度盈利趨勢明朗化后，市場對新增供給較少環境下盈利模式的適應。這會使今年EPS預期和未來水泥長期發展預期稍樂觀，帶來業績和估值雙重小幅提升。
報告首推估值較低的海螺水泥[-0.91% 資金 研報]和需求確定新增供給少的江西水泥[-1.94% 資金 研報]。海螺價格控制力最強，盈利變壞空間小，估值11倍橫向縱向比都處于最低區間，未來向上空間較大。江西水泥基建需求旺盛，區域新增供給少，預計下半年盈利能保持較高水平。