國(guó)泰君安日前發(fā)布水泥行業(yè)周報(bào)稱，水泥股估值相對(duì)于去年EPS已到歷史底部，但因經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期，特別是政府資金緊張帶來(lái)的基建投資需求下滑預(yù)期影響，水泥股提高需求預(yù)期帶來(lái)的大幅估值提升短期內(nèi)較難看到。水泥股較溫和的反彈將來(lái)自三季度盈利趨勢(shì)明朗化后，市場(chǎng)對(duì)新增供給較少環(huán)境下盈利模式的適應(yīng)。這會(huì)使今年EPS預(yù)期和未來(lái)水泥長(zhǎng)期發(fā)展預(yù)期稍樂觀，帶來(lái)業(yè)績(jī)和估值雙重小幅提升。
報(bào)告首推估值較低的海螺水泥[-0.91% 資金 研報(bào)]和需求確定新增供給少的江西水泥[-1.94% 資金 研報(bào)]。海螺價(jià)格控制力最強(qiáng)，盈利變壞空間小，估值11倍橫向縱向比都處于最低區(qū)間，未來(lái)向上空間較大。江西水泥基建需求旺盛，區(qū)域新增供給少，預(yù)計(jì)下半年盈利能保持較高水平。