【水泥人網】山東山水水泥集團近日違約，未在2月14日按期兌付2015年度第二期超短期融資券“15山水SCP002”的本息。此前，山水水泥的另外兩期債券“15山水SCP001”和“13山水MTN1”已經發生違約。
一家大型券商債券分析師對證券時報記者表示：“債券違約集中在重工業，目前生產價格指數(PPI)已連續通縮3至4個點，加上供給側改革去過剩產能，鋼鐵、水泥、煤炭可能成為違約重災區。”
首例超短融違約
山水水泥昨日在上海清算所公告稱，其第二期超短期融資券“15山水SCP002”未按期(2月14日)足額兌付本息。
目前，該公司主體評級及債項評級已被多次下調。
此前，這只短期融資券的第一期“15山水SCP001”也出現違約，去年11月到期未能兌付本息，涉及金額20億元。
據了解，山水水泥資金鏈緊張、融資困難，且面臨多起債務訴訟，部分銀行賬戶及資產已被查封或保全。
山東山水是國內水泥行業的龍頭企業之一，主要從事水泥的生產與銷售。近幾年，隨著業務規模擴張，山東山水多次發行債務融資工具籌集資金。行業景氣低迷、經營狀況惡化和業績明顯下滑，是山東山水出現償債風險及信用狀況惡化的主要原因。但在第三方機構看來，山東山水的償債事宜，因為公司主要股東之間的控制權之爭而變得復雜化。
該公司表示，正通過多途徑努力籌措償債資金，將盡快償付“15山水SCP002”利息金額，并將就“15山水SCP002”償付方案與持有人溝通，盡快達成一致。
警惕產能過剩行業違約
山水水泥違約加劇了市場對包括水泥、鋼鐵、煤炭等產能過剩行業信用風險的擔憂。
此前國內已出現多起債券違約事件。“11超日債”為中國首例違約的公募債券。2014年3月，上海超日太陽能公告，3月7日無法按期全額支付“11超日債”當年利息。此后又有“ST湘鄂債”、“11天威MTN2”、“12中富01”等公募債違約，以及“10英利MTN1”中期票據違約。而山水水泥的違約是首例超短融違約事件。
去年11月山水水泥首次公告違約后，短短兩周內，有幾十家企業取消了總額近470億元的信用債發行。
招商證券分析師曾表示，山水水泥的財務信息顯示現金流還是不錯的，因此違約出乎投資人的意料。
一家大型券商債券分析師表示：“債券違約集中在重工業，目前PPI已連續通縮3至4個點，加上供給側改革去過剩產能，鋼鐵、水泥、煤炭可能成為違約重災區。”
他表示，從需求端看，債券需求依然旺盛，利率也比較低。從債券投資看，業績差、財務狀況糟糕的公司債券可能隱藏風險。目前看好的品種是利率債和信用債中龍頭企業的債券。