山東山水水泥集團有限公司(以下簡稱“山水水泥”)29日公告稱，由于公司資金鏈緊張，應于2016年1月21日到期的2013年度第一期中期票據(以下簡稱“13山水MTN1”)其本息基本無法兌付。另外，已于11月12日到期的15山水SCP001(超短融債券)至今尚未兌付。自此，山水水泥兩只共計38億元的債券全部違約。

公告顯示，“13山水MTN1”債券共發行18億元的規模，計息利率5.44%，2016年1月21日到期，由興業銀行來做主承銷商。對于產生的兌付風險，公告明確由資金鏈緊張引起。另外，公司目前正面臨多起債務訴訟，部分銀行賬戶及資產已被查封或保全。

事實上，對山水水泥來說，11月12日是其20億元超短融債券的兌付日，但在籌款期限還剩一日之時，其母公司中國山水水泥集團卻發布公告稱，將無法于12日或之前取得足夠資金以償付境內債務，由此最終導致國內超短融債券首例違約。

今年4月天瑞國際提高了山水水泥的持股比例，導致公司控制權變動，從而觸發了公司原將于2016年5月25日到期的4億美元票據的提前償付條款。山水水泥11月5日在中國貨幣網公告稱這是導致公司資金鏈緊張的原因之一。7月份持有28%股份的大股東天瑞國際控股希望替換包括董事長張斌在內的七名董事，但這遭到了持有山水水泥38%股份的亞洲水泥和中國建材的反對。

山水集團黨委書記陳學師此前表示，作為紅籌股香港上市公司，山水集團董事會執行中國《公司法》及公司章程，天瑞集團雖已入主山水水泥董事會，但卻無法控制山水水泥境內的主體企業——山水集團;事實上，山水水泥幾乎所有的主營業務和利潤都是來自山水集團。

在多位與山水水泥有關聯的人士看來，破除山東山水當前財務狀況危局，核心是解決其母公司山水水泥股東之爭，以恢復外部融資通道。對此，申萬宏源證券此前也報告稱，山水水泥若破產清算對于各方股東均非最優選擇，盡管中國山水水泥集團各股東方都有實力為其償還債務，但因股權紛爭十分激烈，何時解決仍有極大的不確定性。