整合拉法基豪瑞水泥資產(chǎn),西南地區(qū)市占率提升至8.7%:公司吸收合并拉法基豪瑞國內(nèi)非上市水泥資產(chǎn)后,熟料產(chǎn)能將達(dá)到5964萬噸,成為國內(nèi)第五大水泥生產(chǎn)企業(yè),將覆蓋華中和西南地區(qū),規(guī)模優(yōu)勢顯現(xiàn),若后續(xù)繼續(xù)收購四川雙馬資產(chǎn),產(chǎn)能規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大,其中西南地區(qū)產(chǎn)能達(dá)到2391萬噸,區(qū)域占比提升至8.7%,將充分受益于區(qū)域量價齊升帶來的紅利。17年一季度西南地區(qū)水泥產(chǎn)量為9522萬噸,同比增長2.54%,延續(xù)去年快速增長勢頭,仍為全國增速最快的區(qū)域,預(yù)計今年西南地區(qū)需求仍將穩(wěn)定增長,公司業(yè)績將迎來新的增長點。

 

?華新水泥
 

西藏地區(qū)競爭優(yōu)勢明顯,高毛利,高利潤:2016年,公司在西藏地區(qū)收入為7.35億元,凈利潤約3.2億元,凈利率接近44%,為公司業(yè)績主要支撐點。目前公司在西藏地區(qū)水泥熟料產(chǎn)能共計5000噸/天,其中日喀則2000噸/天生產(chǎn)線正在建設(shè),預(yù)計2018年上半年投產(chǎn),屆時公司在西藏市場占有率接近約40%,當(dāng)前西藏水泥價格740元/噸,遠(yuǎn)高于國內(nèi)平均水平,噸毛利達(dá)到300元以上。預(yù)計未來市場需求較穩(wěn)定,西藏市場中短期仍將保持相對較好的盈利,將持續(xù)為公司業(yè)績提供支撐。

 

華新水泥西藏有限公司
 

進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域,水泥窯協(xié)同處置發(fā)展迅速:公司2016年全年處置各類廢棄物150萬噸,同比上年增長60%,單位熟料廢棄物處置量在行業(yè)中居領(lǐng)先地位,年生活垃圾處置量占全國水泥窯協(xié)同處置總量的70%以上。2016年公司新簽約協(xié)同處置項目10個,實現(xiàn)竣工3個,在建6個,年底公司運行和在建的環(huán)保工廠共計已達(dá)25家,全部投產(chǎn)后總產(chǎn)能將達(dá)到555萬噸/年,位居行業(yè)前列。在環(huán)保趨嚴(yán)的階段,公司適時進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域,具有重要戰(zhàn)略意義,隨著產(chǎn)能逐步釋放,未來成長空間巨大。

隨著公司整合拉豪國內(nèi)水泥資產(chǎn)完成,將成為國內(nèi)第四大水泥生產(chǎn)企業(yè),西南地區(qū)占比提升至10%,規(guī)模優(yōu)勢凸顯,將充分受益于行業(yè)量價齊升帶來的紅利,看好其未來發(fā)展,建議重點關(guān)注。

 

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