海螺水泥2018年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入457.4億元人民幣，同比增長(zhǎng)43.36%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)129.4億元，同比增長(zhǎng)92.68%;基本每股收益2.44元。
從營(yíng)業(yè)收方面來(lái)看，中建材相當(dāng)于2個(gè)海螺水泥，但是從凈利潤(rùn)來(lái)看，中建材上半年的凈利潤(rùn)為38.12億，而海螺水泥的凈利潤(rùn)為129.4億，相當(dāng)于3個(gè)中建材。
從產(chǎn)能利用率方面來(lái)看，海螺水泥的產(chǎn)能利用率約為88%，而中國(guó)建材的產(chǎn)能利用率確僅49.07%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于海螺水泥。由此可以看出，中國(guó)建材和海螺水泥的利潤(rùn)率還是產(chǎn)能利用率來(lái)看，中國(guó)建材與海螺水泥的差距明顯。當(dāng)然中建材如此低的產(chǎn)能利用率，也跟嚴(yán)格執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)密不可分，為了行業(yè)的整體利潤(rùn)，作為水泥行業(yè)龍頭企業(yè)自然而然要起到帶頭表率作用，而海螺也存在搭便車(chē)的嫌疑。
除了產(chǎn)能利用率上遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于海螺水泥，還有一項(xiàng)就是產(chǎn)品的利潤(rùn)率上，這一方面，海螺水泥的能效管理確實(shí)要比中建材做的優(yōu)秀很多，這也是中建材未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)的一個(gè)發(fā)力點(diǎn)。除了這些中建材還有一個(gè) “殺手锏”級(jí)的項(xiàng)目砂石骨料。中國(guó)建材集團(tuán)高層在上半年總結(jié)會(huì)上表示，將計(jì)劃2年內(nèi)將擁有3億噸的砂石骨料產(chǎn)能，達(dá)到世界第一。由此可以看出，中國(guó)建材集團(tuán)在未來(lái)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，砂石骨料可能會(huì)成為最賺錢(qián)的業(yè)務(wù)板塊，甚至一舉超越水泥成為主力贏利點(diǎn)。
從目前來(lái)看，截至2018年6月，海螺水泥熟料產(chǎn)能2.48億噸，水泥產(chǎn)能3.44億噸，骨料產(chǎn)能3,090萬(wàn)噸，商品混凝土60萬(wàn)立方米。中國(guó)建材集團(tuán)水泥年產(chǎn)能超過(guò)4.5億噸，位列世界第一;商品混凝土：年產(chǎn)能4億立方米，位列世界第一。
海螺水泥主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況
通過(guò)海螺水泥公布的上半年報(bào)可以看出，目前42.5級(jí)水泥和32.5R級(jí)水泥的毛利率分別在45.36%和49.31%，熟料的毛利率為29.40%。而骨料及石子的毛利率竟高達(dá)71.15%，而且相對(duì)于水泥以及熟料來(lái)看，砂石骨料產(chǎn)品的技術(shù)要求以及成本都相對(duì)較低，但是利潤(rùn)空間非?？捎^。
另外從價(jià)格方面來(lái)看，據(jù)水泥人網(wǎng)了解，自2017年以來(lái)，各地砂石價(jià)格呈現(xiàn)暴漲趨勢(shì)， 目前部分地區(qū)已達(dá)100-130元/噸，部分產(chǎn)品達(dá)200元/噸以上，加上其它因素，導(dǎo)致商品混凝土每立方單價(jià)由過(guò)去幾年260元左右上漲到目前450-500元。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2018年1月到6月中旬，砂子價(jià)格漲幅高達(dá)到約600%以上，且仍在繼續(xù)上漲;同期混凝土漲幅在約27-31%之間，水泥價(jià)格漲幅約32-37%之間，價(jià)格漲幅也是觸目驚心。
如果中國(guó)建材的3億噸砂石骨料的產(chǎn)能將來(lái)得到完全釋放，其利潤(rùn)將會(huì)出現(xiàn)幾何式增長(zhǎng)，由于砂石單體價(jià)格在快速拉近與水泥的價(jià)差，最主要的是噸利潤(rùn)甚至比水泥高，中建材相當(dāng)于再造了一個(gè)中建材，如果中建材后期在降本增效能像海螺看齊的話，結(jié)合熟料、水泥、砂石、混凝土全產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)持續(xù)發(fā)力，將對(duì)海螺水泥形成巨大的壓力，甚至將會(huì)一舉超越海螺水泥，成為水泥行業(yè)最賺錢(qián)的企業(yè)。