日前，A股市值增長排行榜成為熱議話題，除去期間上市新股，截止到11月30日寧德時代、比亞迪、長城汽車、貴州茅臺、隆基股份近一年市值增長居前五，且均超2000億。與此同時，中國平安、中國人壽、建設銀行、工商銀行、格力電器近一年市值蒸發居前五。水泥行業龍頭企業海螺水泥市值蒸發1075億也登上了市值蒸發TOP20榜單。
12月1日，富時羅素宣布，富時中國A50指數成份股新納入億緯鋰能、海爾智家、片仔癀，剔除海螺水泥、美的集團、三一重工。將于12月17日星期五收盤后生效。分析人士指出，富時中國A50指數成份股調整，短期將引起一些被動指數型基金的換倉，新納入的企業將得到更多被動資金的配置。
從歷次指數成份股變動來看，調整的邏輯主要是因為市值的變化，也就是說，與公司股價的階段性表現有很大關系。例如此次被剔除出指數的海螺水泥及三一重工，股價則分別下跌23%、14.6%，市值縮水至1854億元、1910億元。
今年以來海螺水泥股價一直“萎靡不振”。自從去年7月份股價到63.56元見頂后，便步入了一個標準的下跌通道，今年6月份更是加速下跌出現了“八連陰”。8月30日，海螺水泥收盤下跌4.91%，又來了個6連陰。
半年報顯示，海螺水泥上半年實現營收804.3億元，同比增長8.68%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤149.5億元，同比下滑6.96%。這是公司近五年首次出現凈利潤下滑。
海螺水泥股價持續下跌，引起了股民不滿。有股民公開向海螺水泥提問，“請董秘出來說下，現在經營情況，股價下跌問題，給股民一個交代”。
“公司不注重企業市值的維護嗎？是不是管理者不作為的表現?。?rdquo;、“經營是否正常，為何今年以來一直跌跌不休？我是貴公司投資者，長期持有貴公司股票是相信有價值的股票，現在看不懂了”等言論出現，反映出股民的心情。
究竟是什么因素影響海螺水泥股價的呢？相關行業分析人士表示， 以煤炭為主的大宗商品價格上漲，給海螺水泥的經營帶來一定壓力。根據海螺水泥方面描述，煤價每變動100元對每噸產品成本影響大約15元。煤價方面，從去年4月份到現在，動力煤主力合約累計上漲超過90%。雖然5月份動力煤主力合約出現了一輪回調，很快又漲了回去。期貨上漲，煤炭現貨也是上漲，這對海螺水泥是不利的。
另一個原因是，下游需求低迷，加上水泥價格回落，海螺水泥行業動力不足。海螺水泥的下游客戶主要包括基建項目消費、房地產項目消費，占比分別約為42%和35%。隨著政策調控，近一年房地產行業在資本市場普遍不被看好。近期恒大“躺平”，陽光100，佳兆業等多家地產龍頭違約，多個項目停建或延期交付，更是令水泥需求進入“寒冬”。
再有就是，今年以來受降雨以及重要活動影響，6月底開始水泥價格持續跌勢，一些地區企業出貨量回落10%-50%不等。近幾個月又遇限電、限產、錯峰生產，水泥價格漲漲跌跌像是坐上了過山車。同時資本市場風向轉變，傳統白馬像格力、美的、恒瑞、海螺水泥集體遇冷，海螺水泥在股價下跌過程中，機構也在減倉。
作為傳統白馬股，海螺水泥給了股民一個啟示，不管以前多么輝煌，如果企業沒有了持續的創新能力，企業將會被打回原形。