? 繼鐵路投資2萬億元之后，交通運輸部門正在醞釀5萬億元的投資計劃又被媒體披露。在一個個刺激經(jīng)濟的消息傳出后，本周水泥板塊表現(xiàn)異常活躍，不少個股漲幅可觀，引起市場關注。業(yè)內(nèi)人士分析認為，受利好消息刺激，水泥個股短線機會明顯，但行業(yè)景氣度下行趨勢已經(jīng)形成，可重點關注優(yōu)秀企業(yè)和優(yōu)勢區(qū)域。

? 資料顯示，9月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額增速大幅減緩，全國主要城市3季度水泥價格上下震蕩，總體表現(xiàn)為“旺季不旺”。3季報顯示，水泥板塊21家上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入417億元，同比增長近28%。其中，3季度單季毛利率為24.72%，同比、環(huán)比分別下降2.01%和2.45%，單季度利潤率為9.27%，同比下降0.7%。前3季度，水泥板塊凈利潤同比增幅為28.14%，整體毛利率下滑，但期間企業(yè)費用控制能力有所改善。

? 分析人士認為，目前煤價的走低對水泥企業(yè)是一個利好，加上政府刺激經(jīng)濟措施的陸續(xù)出臺，水泥板塊短線投資機會顯現(xiàn)。不過，由于房地產(chǎn)業(yè)新開工面積和投入預期還將繼續(xù)下降以及國家基建投資落到實處尚有一段滯后的時間，建材行業(yè)景氣度下行基本確定。渤海證券認為，今年第4季度、明年上半年，建材行業(yè)的業(yè)績將仍然不容樂觀，拐點在明年中期出現(xiàn)的可能性比較大。

? 天相公司分析報告認為，在行業(yè)景氣度下滑的情況下，投資水泥個股應關注優(yōu)秀企業(yè)和優(yōu)勢區(qū)域。首先在區(qū)域細分指導下投資，隨著中部崛起、西部開發(fā)、災后重建的開展，中西部市場將更有利；其次，水泥行業(yè)景氣度下行的趨勢已經(jīng)確立，經(jīng)過前期水泥股價的深度調(diào)整，從PB估值來看，優(yōu)秀企業(yè)具備長期投資價值。從現(xiàn)金流來看，海螺水泥年內(nèi)募集資金凈額113億元、冀東水泥為29億元，兩公司比較充裕的現(xiàn)金流，為預期并購提供了資金支持。