【水泥人網】??? 近期水泥板塊全面啟動，大幅跑贏大盤，最重要的影響因素是新產業政策的出臺。權威人士透露，新的《水泥產業發展政策》(簡稱《政策》)已經修訂完畢，現已正式通過十大部委會簽，有關部門將擇機公布。修訂后的《政策》思路將從鼓勵新型干法水泥發展為主調整為以深層次產業結構優化升級為主。關于淘汰落后產能的內容，一方面與《國務院關于進一步加強淘汰落后產能工作的通知》中提出的"在2012年底前，淘汰窯徑3.0米以下水泥機械化立窯生產線、窯徑2.5以下水泥干法中空窯(生產高鋁水泥的除外)、水泥濕法窯生產線(主要用于處理污泥、電石渣等的除外)"內容一致之外，還增加了對水泥磨粉站、水泥配置站限期淘汰的標準。
深層次產業結構調整即將到來：政策的目標是在2015年底以前徹底淘汰落后產能，目前全國共有落后產能5億噸，還有相當大的淘汰空間。在行業集中度方面，到2015年前10家企業水泥產能達到總產能的35%。我們預計2010年全國水泥產能將達到18.3億噸左右，前十家水泥企業產量為4.3億噸，占比23.5%，就目前的水平來看還有很大的提升空間，在新建產能受限的情況下，集中度的提高勢必通過兼并重組來實現。
兼并重組力度將不斷加大：今年以來水泥板塊兼并重組事件不斷。5月祁連山收購宏達建材60%股權；6月華潤收購寧波和惠州水泥企業；7月初太行水泥與金隅股份換股吸收合并；7月28日賽馬實業收購西水股份子公司部分股權。在新政策的影響下，水泥的區域性特質昭示中材、中建材、海螺和冀東為首的行業龍頭在區域內的爭奪將更加激烈，企業兼并力度必將加大，預計未來兼并重組方面的消息面影響將層出不窮，應密切關注事件性投資機會。
對水泥行業形成實質利好：首先，落后產能的淘汰將促進產業技術升級，更重要的是減少供給，對行業景氣度形成正面影響。今年三季度國家將淘汰9155萬噸落后產能，對時間和數量上都有明確的指導，而且數量上還可能超預期；另一方面，水泥產業作為國家基礎建設的支柱產業之一，競爭異常激烈，部分"兩高"水泥企業受區域保護，產業調整雖效果不斷顯現，但"新產業政策"一直未出臺，產業調整的時間和導向始終無法被市場信服，此番國家產業政策勢必對產業調整起到綱領性的強力推動作用。