我們得到的最新統計數據顯示，上周中國水泥市場平均價格環比上漲0.69%。價格上漲明顯的地區主要有福建省、重慶市和云南省三個地區。
目前，已獲國家批文的生產項目陸續建成投產，根據我們統計測算，今年預計總共投產3億噸產能，今年水泥產量將達到18億噸，供需基本達到平衡，但在限電政策的影響下，下半年價格大幅上漲，導致企業盈利暴漲。其中，華東地區水泥企業最為受益，而且華東地區明年幾乎沒有新增產能，供需形勢非常樂觀。
保守估計，我們預計，2011年中國將投產2.1億噸水泥產能，淘汰落后產能1.2億噸，凈增加水泥有效產能9000萬噸，相當于2010年產量的5%。從2002年至今，只有2008金融危機這一年水泥產量增量低于5%，其余年份均在10%以上。所以明年很可能出現水泥供應短缺，重現今年水泥價格大幅上漲的局面。在各省市之中，安徽、浙江、江蘇三省的供應增長最為緩慢，最有可能先出現價格上漲。
【投資建議】
我們認為，長線投資者應積極關注市場需求長期旺盛、落后產能較多的區域內企業，以及區域控制力強的企業，比如海螺水泥(600585,股吧)、冀東水泥(000401,股吧)、祁連山(600720,股吧)和天山股份(000877,股吧)。短線投資者可關注即將被吸收合并的太行水泥(600553,股吧)和建材下鄉題材的賽馬實業(600449,股吧)，以及前三季度需求被惡劣天氣所壓制的江西水泥(000789,股吧)和福建水泥(600802,股吧)。