本周華東、中南、西南等地價格小幅上漲。華東地區價格繼續向上攀升，其中江蘇、江西、上海和福建部分地區水泥價格上調 20-30 元/噸;其中，蘇錫常地區計劃10月底11月初再次領漲30元/噸，從近期各企業發貨情況和庫存水平看，上漲可以成功實施，各大企業庫存仍保持在50%-60%安全線內，并且沒有上升的趨勢。中南兩廣地區本周價格趨于穩定，海口、鄭州、湖南等地部分地區價格上漲20-30元/噸。市場高標號價格小幅上漲10元/噸。西南四川、重慶價格繼續上調20元/噸。東北吉林和西北青海因步入需求淡季，價格回落10-20元/噸。
隨著十八大召開在即，政策企穩將進一步加強，同時隨著企業發貨增加，庫存下降及停窯計劃逐步開展，我們預計四季度在企業協同和盈利雙重作用下，華東、兩廣地區價格依然具備持續上漲動力。隨著各企業將提價執行到位，目前區域內原虧損的企業基本實現由虧轉盈。
投資策略：短期關注價格回升及政策放松預期帶來的投資機會，中長期行業踐行去產能戰略，關注優勢龍頭。隨著旺季價格恢復，需求逐步回暖，建議繼續關注四季度價格回升及政策預期增強帶來的行業機會。主要推薦公司：關注盈利底部，四季度價格修復概率較大的華東等市場，主要推薦海螺水泥，彈性方面可以選擇華新水泥、江西水泥、祁連山等，中長期關注去產能化優勢較強的龍頭企業，包括海螺水泥、冀東水泥、華新水泥。