上周,全國水泥平均價格繼續(xù)上漲1.81%。價格上漲的地區(qū)仍然集中在江蘇、浙江、安徽、上海、江西和甘肅等地區(qū)。這些地區(qū)的水泥價格上漲了10-30元/噸。
華東地區(qū)領(lǐng)漲。
我們曾經(jīng)預(yù)料2013年華東水泥市場價格走勢將最強勁,最近的價格變動符合我們的預(yù)期。蘇南水泥價格已經(jīng)超過12年4季度的高點水平。我們此前對13年2季度需求前景持樂觀看法。正如我們所料,4月份水泥需求正強勁回暖。
庫存繼續(xù)下降,一些公司的熟料倉庫已幾乎清空。鑒于勢頭非常強勁,我們認為華東水泥價格有望進一步走高。
華北市場仍在復(fù)蘇中。
受長時間的寒冬影響,華北地區(qū)需求的復(fù)蘇明顯慢于華東地區(qū)。然而,我們認為隨著天氣轉(zhuǎn)暖,華北市場也將在未來2個月內(nèi)復(fù)蘇,并將為水泥價格提供穩(wěn)健支持。
選股建議。
總而言之,2013年水泥需求有望比2012年強勁得多,我們認為今年水泥價格有望超過市場預(yù)期,而股價尚未反映13年2季度的穩(wěn)健復(fù)蘇。我們的A股首選股是海螺水泥A/華新水泥。