*水泥行業(yè)受中央樓產(chǎn)調(diào)控困擾*
中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀對表示，多只龍頭水泥股去年均出現(xiàn)盈利倒退，基數(shù)相對低，加上全國水泥價格持續(xù)向上，相信下半年水泥企業(yè)在業(yè)績及股價上有若干反彈空間。據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)于本月初的監(jiān)測，三月底全國水泥市場平均價格環(huán)比走高1﹒37%。
群益證券(香港)研究部董事曾永堅接受訪問時指，縱使近期水泥銷情及價格有好轉(zhuǎn)兆頭，行業(yè)仍存在不少隱憂。首先中央有加緊房地產(chǎn)調(diào)控的可能性，再者內(nèi)地貨幣供應(yīng)保持增長，銀監(jiān)會或再出招加強監(jiān)管影子銀行，導(dǎo)致房地產(chǎn)資金鏈面臨緊縮的可能，不利水泥未來銷情及價格走勢。
*華南地區(qū)提價顯著，潤泥受惠*
水泥價格上揚無疑利好整個行業(yè)，惟水泥股受惠程度不一，取決個別企業(yè)的基本因素及業(yè)務(wù)集中地。郭家耀續(xù)表示，安徽海螺(00914)負(fù)債比率低，對外在因素的抵御力較高，企業(yè)本身控制成本得宜，早前未涉及海砂樓事件，可看高一線。去年底安徽海螺長期負(fù)債與股東資金比率為45﹒7%，低于其他水泥股。
曾永堅則認(rèn)為潤泥(01313)的受惠程度較大，由于水泥提價明顯集中華南地區(qū)，潤泥在當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)占比重。另一方面，華南地區(qū)受政策因素影響的機會相對低，水泥需求穩(wěn)定。曾氏補充，習(xí)李班子上任不久，施政方針尚處于觀察期，經(jīng)濟政策或者要到下半年的三中全會才有明確方向，不排除中央為防范資產(chǎn)泡沫或影子銀行風(fēng)險，犧牲短線經(jīng)濟增長。
*城鎮(zhèn)化工作會議展開落實方向*
內(nèi)地媒體報道，城鎮(zhèn)化工作會議預(yù)期于本月下旬展開。曾永堅稱，加快城鎮(zhèn)化為未來10年中國發(fā)展的主軸，按照國務(wù)院總理李克強早前發(fā)表的講話，城鎮(zhèn)化應(yīng)以人為本，人口、稅收及醫(yī)療方面都需要深度改革。因此，曾氏估計具體落實細(xì)節(jié)有待相關(guān)當(dāng)局研究，工作會議后或初步落實城鎮(zhèn)化方向。
郭家耀直言，城鎮(zhèn)化為一個長期政策，長線對水泥及相關(guān)板塊的需求有一定提振作用，然而對股份帶來短線爆發(fā)力的效果成疑。
*市況波動海螺候26元分注吸*
投資策略方面，郭家耀認(rèn)為近期市況波動，水泥股已經(jīng)回調(diào)至估值較低水平，值得分注吸納，首樣本因素較佳的安徽海螺，可于26元水平收集，上望2月份高位32元。不過曾永堅對水泥股抱審慎態(tài)度，原因是水泥需求受中央政策影響，行業(yè)仍處于整合階段，地區(qū)水泥價格存在不穩(wěn)定因素，建議投資者不用過于心急入市。