【水泥人網】?2011年新疆跨越式發(fā)展首年疆內水泥供應緊張，業(yè)績超預期增長確定
2011年新疆跨越式發(fā)展首年，需求旺盛!4月中旬疆內交通重點工程11條高速公路建設集中啟動；雖水泥企業(yè)在冬儲時節(jié)明顯加強水泥及熟料的生產和儲備，但供給仍顯緊張。供求格局偏緊直接體現(xiàn)在產品價格上!以往新疆水泥價格一般在6月中下旬才開始年內第一次提價，但今年從3月即已開始漲價，至目前烏魯木齊低標32.5水泥價格已提至500元/噸，去年同期價格330元/噸；南疆低標32.5水泥價格420-430元/噸，部分地區(qū)出現(xiàn)450元/噸，去年同期價格340-360元/噸。預計后期隨著水泥需求的進一步釋放，產品價格仍有上漲!因為疆內水泥需求最旺的季節(jié)是7-9月!供求緊張，產品提價，成本穩(wěn)定，相關公司業(yè)績高速增長已確定!
需求端旺盛，實際供給低于計劃供應，供求缺口在放大
行業(yè)需求端，我們認為2011年新疆固定資產投資增速將在40%以上，新增水泥需求1000萬噸以上；供給端，2011年新增產能500-600萬噸（新疆1-3月水泥行業(yè)固定資產投資增速-40%即為佐證!），即使不考慮淘汰落后產能，供求缺口仍較2010年有放大；不排除行業(yè)噸利潤水平再上一個臺階的概率!
疆內產業(yè)集中度:天山和青松的市場集中度進一步提高?
?09年天山股份（000877）和青松建化（600425）的新干法水泥產能分別占全疆新干法水泥產能的38%和21%，合計占疆內新干法水泥產能的60%，占疆內總水泥產能的47.9%!高產業(yè)集中度讓兩家企業(yè)充分享受到行業(yè)景氣持續(xù)向上的業(yè)績驚喜!吸取四川經驗教訓，“十二五”期間，新疆自治區(qū)政府和兵團已明確疆內水泥新增產能以天山、青松為主體，嚴格審批外部水泥企業(yè)入疆和當?shù)夭痪邆滟Y質的小企業(yè)建設新干法熟料產能!因此我們預計至2015年天山股份和青松建化的新干法水泥產能合計占比將持續(xù)提高至75%以上!（這一數(shù)字也是兩家企業(yè)占疆內總水泥產能的占比情況，因落后產能淘汰將在“十二五”期間完成）。?