【水泥人網(wǎng)】近日，H股水泥行業(yè)持續(xù)下跌，跌幅從2%到9%不等。這是繼9月13日水泥行業(yè)下跌6%至11%后的又一次下探。一周內(nèi)跌勢不止。與此同時(shí)，A股市場水泥行業(yè)在上演了一場超跌反彈后再度下跌。除此之外，建材類各行業(yè)大都下挫，缺乏亮點(diǎn)。
“1000萬套保障房相當(dāng)于2010年全年商品住房銷售量。”這是年初保障房計(jì)劃給予建材行業(yè)的強(qiáng)心針，然而到了9月，這劑強(qiáng)心針開始有些后繼乏力。
建材需求不足
“我認(rèn)為，繼2010年水泥產(chǎn)量創(chuàng)新高后，2011年水泥市場需求依舊旺盛，有可能接近21億噸。”這是今年3月中國水泥協(xié)會(huì)秘書長孔祥忠的表述。彼時(shí)，意氣風(fēng)發(fā)的不僅是孔祥忠，整個(gè)行業(yè)都透著得意。其中最重要的判斷理由是1000萬套的保障房建設(shè)，“這將會(huì)帶來水泥需求新增量約1.5億噸。”
同樣對保障房充滿期待的還包括鋼材市場，中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)的分析師胡艷平就曾表示，1000萬套保障房能帶動(dòng)用鋼3200萬~3500萬噸。
也許正是對未來市場的期待甚高，從去年年底開始水泥企業(yè)加速擴(kuò)張，2010年10月冀東水泥鳳翔公司4500噸生產(chǎn)線、11月巨龍建材甘肅張掖2500噸生產(chǎn)線、2011年1月禮泉海螺2條5000噸生產(chǎn)線、2月甘肅臨洮三易公司3000噸生產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)……
產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)偌由掀浜蟮男刨J收緊周期，直接后果是“行業(yè)凈現(xiàn)金的表現(xiàn)無明顯改變，平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)亦由去年同期的81天，增至137天。”這是9月12日瑞銀的研究報(bào)告的數(shù)據(jù)。同一時(shí)間，瑞信也發(fā)表研究報(bào)告指出，近日鋼價(jià)走弱，其中上海地區(qū)的每噸鋼價(jià)自8月中至今下跌約10美元，或反映水泥需求有下降趨勢，該行仍憂慮水泥需求，對內(nèi)地水泥行業(yè)維持“負(fù)面”看法。同時(shí)瑞信預(yù)計(jì)，大型水泥股若可保持上半年的盈利水平，股價(jià)將有25%至50%的上升潛力。但假如每噸水泥毛利下跌25至30元人民幣，股價(jià)則有可能下跌20%至60%。
果然，9月第二周全國水泥市場價(jià)格持續(xù)下挫，環(huán)比跌幅0.77%，主要在華中地區(qū)的湖南、湖北以及西南地區(qū)重慶等地，價(jià)格每噸下調(diào)20~50元。重慶此次跌幅最大，每噸下挫了40~50元。據(jù)長江證券分析師鄒戈認(rèn)為：“這主要由于緊縮和調(diào)控政策效應(yīng)釋放，8月以來投資需求受到影響。”而價(jià)格聯(lián)盟在需求持續(xù)萎靡的情況下承受到壓力，而重慶地區(qū)由于產(chǎn)能大幅釋放，對長江中下游價(jià)格形成壓制。據(jù)重慶水泥協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，上半年重慶投產(chǎn)7 條生產(chǎn)線，折合水泥1200 萬噸，下半年還將有4 條800 萬噸產(chǎn)能釋放。