【水泥人網(wǎng)】在12月9日中共中央政治局會(huì)議定調(diào)之后，即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作的懸念已然落地。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松認(rèn)為，2012年將呈現(xiàn)GDP回歸常態(tài)化的軟著陸，經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)慣性回落態(tài)勢，GDP增速或在明年一、二季度觸底后溫和回升;同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)將由高速成長期向中速成長期轉(zhuǎn)換。
“GDP和CPI的組合將由過去的‘10+2’時(shí)代進(jìn)入‘8+4’時(shí)代，即中國經(jīng)濟(jì)增長未來將逐步進(jìn)入8%和4%時(shí)代。”巴曙松表示。
12月9日，素來被視為先期定調(diào)會(huì)的中共中央政治局會(huì)議召開，確定2012年的宏觀調(diào)控方向，即“積極”的財(cái)政政策和“穩(wěn)健”的貨幣政策兩大基調(diào)不變。
不過，過去十年當(dāng)中，除2007年的“從緊”和2008年“適度寬松”外，大部分年份貨幣政策定調(diào)基本為“穩(wěn)健”。而財(cái)政政策除了在2004-2007年采用“穩(wěn)健”基調(diào)外，其他年份均為“積極”。因此，如何解讀“穩(wěn)健”和“積極”所蘊(yùn)含的政策信息，尤為重要。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，還將進(jìn)一步細(xì)化來年經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、貨幣供應(yīng)和新增貸款等諸多目標(biāo)值。接近宏觀調(diào)控部門的權(quán)威人士曾透露，經(jīng)歷2011年的相對收縮后，2012年新增貸款或在8萬億人民幣左右，而廣義貨幣M2或在14%上下，“不會(huì)超過往年的16%。”
水泥行業(yè)人士表示，2012年宏觀經(jīng)濟(jì)初步定調(diào)，走中性化道路，意味著2012年國內(nèi)投資將趨緩，這將對水泥行業(yè)產(chǎn)生重要影響。
中性的貨幣政策
2012年貨幣政策定調(diào)“穩(wěn)健”，不過，“穩(wěn)健”一詞不同年份有偏緊和偏松之分。與2011年相對偏緊的貨幣收縮態(tài)勢相比，2012年的貨幣政策將走向何方?
按照巴曙松的理解，明年貨幣政策定調(diào)“穩(wěn)健”，其內(nèi)在含義是中性、不刺激也不擴(kuò)張， “把積極的力量，把結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)交給財(cái)政政策來做。”
時(shí)至年末，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的緊縮力度和經(jīng)濟(jì)回落幅度跟2008年底狀況很接近。當(dāng)時(shí)M1增速一度降至8%左右，比當(dāng)下9%的水平還要低，貨幣政策的背后恰是國際國內(nèi)日漸黯淡的經(jīng)濟(jì)走勢。
“在全球弱增長、貨幣都在放松的環(huán)境下，即使明年物價(jià)短期回落不了，中國也不太可能單方面做過大規(guī)模的緊縮。”巴曙松的這番話，可解讀當(dāng)前貨幣政策基調(diào)背后的基本邏輯。